用益-信托理財周刊:如何合理進行“信托維權”?

時間:2020/09/28 13:35:59用益信托網

用益-信托理財周刊(2020.09.21-2020.09.27).pdf


每周高凈值理財產品精選

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產品點評與配置建議


本周信托市場再度曝出一些風險事件,主要涉及供應鏈金融業務底層資產不明,無三方確權,無回款封閉,風控全線處于“裸奔”狀態。供應鏈金融類產品以工商企業類融資產品為主,在行業監管收緊和宏觀經濟下行的大背景下,工商企業類集合信托產品風險可控性差,一般情形下底層資產的使用情況不甚明朗,第一還款來源較為依賴于企業本身的經營且土地、股票等抵質押形式的風控措施不足,此類項目一旦違約,只能通過訴訟的手段來收回債權。而債務人一旦資不抵債或者破產,資金能夠收回來的可能性就微乎其微了。投資者在選購此類產品時,應關注底層資產的真實情況,了解相關企業的經營狀況,切不可被高收益所迷惑。


目前比較靠譜的信托產品依然是政信類產品和地產類產品。受政策的影響,近期金融類產品尤其是標品信托的募集規模增長較為迅速,房地產類產品和政信類產品募集后勁不足。但從風險和收益的角度考量,房地產類信托產品由于底層資產明確、風控措施充足和收益相對較高,依舊是部分投資者的首選。在選購房地產類信托產品時,投資者可以考慮交易對手為前五十強地產企業、項目區位優越、有土地抵押、母公司擔保等風控措施的信托產品,謹慎選擇小地產企業融資的信托產品。政信類產品的選擇依舊注重平臺背后地方政府的財政實力,政府的隱性擔保目前來看依舊是政信產品順利運行的重要后盾。

 

最后講一下投向標品的資管產品。當前,“多資產”業務擴容已是趨勢,越來越多資管機構開始加碼“多資產”業務。比起純國內的資產配置,全球多資產配置有助于將資金配置到“相對價值”更優的資產上。多資產類產品收益主要來源于大類資產配置、資產優選、動態調倉。對于保守穩健風險偏好的投資者,在當前階段,做多資產投資建議選擇低相關性的境內外資產類別,每個資產類別下選取優質資產與管理人,避免把精力放在頻繁的擇時和調倉上。多資產投資中,底層資產的選擇非常重要,建議投資者重點把精力放在優選底層資產上。

 

市場分析 


信托市場評述


市場概述:本周集合信托產品的募集出現好轉,成立規模出現較大幅度的回升。據公開資料不完全統計,本周共有173款集合信托產品成立,數量環比增加13.82%;募集資金181.84億元,環比增加28.63%。其中標品類信托產品募集的增長貢獻最大,而房地產類集合信托產品本周的募集規模也出現反彈,但總量上遠低于金融類產品。成立的集合信托產品平均年化收益率為6.83%,環比增加0.26個百分點,平均預期收益率有所回升,但仍處于7%以下。本周集合信托發行市場大幅回暖,發行規模突破400億元線,發行規模靠前的依舊是金融類和房地產類產品,發行規模分別達到197.01億元和129.17億元。

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資管市場評述


市場概述:據公開資料不完全統計,本周券商資管產品發行數量19款,較上周減少5款,發行規模為16.46億元,較上周減少2.33億元。本周券商發行集合資管產品業績計提基準平均值為5.63%,較上周減少0.27個百分點。本周基金子公司集合資管產品發行規模為6.41億元,較上周增加1.84億元,產品發行數量5款,較上周持平。基金子公司產品的業績比較基準為6.60%。本周沒有期貨資管產品的發行情況。本周241家銀行共發行了1459款銀行理財產品,發行銀行減少29家,產品發行量減少103款。其中,封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為3.72%,較上期減少0.04百分點。

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私募市場評述


市場概述:本周私募證券投資基金一共備案474只, 較上周環比上漲3.27%。本周一共成立105只私募證券投資基金,71家機構參與成立了私募證券投資基金。由于私募流程備案的進一步收緊,九月私募機構的備案熱情和節奏持續增長。受全球股市下跌的影響,本周八大指數持續上周指數低走的趨勢,收益仍然低迷。截止本周近一個月收益為-0.73%,但較上周上漲了2.88%。其中固定收益較上周收益下降了27%。


本周私募股權、創投基金備案數量繼續前兩周的回升,私募股投資基金和創投基金一共備案163只產品,較上周增加13只,環比增加8.67%。其中私募股權類基金備案91只,創業類基金備案72只。截至本周五下午,投資、上市和并購共137起事件,較上周增加28件,涉及總金額575.69億元人民幣,環比增加127.53%。


據不完全統計,本周一共備案20只契約型基金(不包括私募證券投資基金),較上周減少8只。其中14只契約型基金披露了發行規模,總規模為4.89億元人民幣,較上周大幅下降;有20支基金披露了預期收益率,平均預期收益率為8%,收益率微微增長0.79個百分點。



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作者:楊桃
來源:用益信托網

責任編輯:yangtao

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