用益-信托經理參考:預計每年逾半數高凈值人群將追加資產進入家族信托

時間:2020/11/16 06:00:58用益信托網

一周重點關注:

 

● 中國10月CPI同比增0.5% 時隔42月重回1時代

● 10月末M2同比增長10.5%新增人民幣貸款6898億元

● 消費金融公司迎重磅政策禮包:撥備率下調至130%

● 永煤控股債券意外違約引信用債市場巨震

● 銀行理財子公司試水投私募基金 準入資質要求高

● 信用債違約風波蔓延,周跌幅前十名華泰資管占7席

● 券商資管三季度月均規模放榜:中信證券破萬億元

● 轉型中的信托業:收益率持續走低 投研短板待補

● 招行:逾半數高凈值人群將追加資產進入家族信托

● 多家信托公司迎來人員變動 信托公司急需轉型

● 央行報告:推動信托法修訂和信托公司條例出臺

● 監管持續加力 10月房地產信托發行不足500億

●【觀察】信托如何更好參與資本市場長期投資

●【觀察】從五中全會精神看財富管理行業七大發展機遇

●【干貨】家族信托又有N多創新


一、財經視點

 

■ 中國10月CPI同比增0.5% 時隔42月重回1時代


11月10日,國家統計局發布了2020年10月份全國居民消費價格指數(CPI)和工業生產者出廠價格指數(PPI)數據。10月份,CPI同比上漲0.5%,自2017年3月份以來時隔42個月首次回到“1”以內;PPI同比下降2.1%,環比持平。10月份,全國居民消費價格環比下降0.3%。其中,城市下降0.3%,農村下降0.5%;食品價格下降1.8%,非食品價格上漲0.1%;消費品價格下降0.6%,服務價格上漲0.1%。


點評:CPI同比漲幅回落較多,主要是受去年同期對比基數較高、翹尾因素(即去年價格變動自然轉移到今年的部分)減少以及豬肉價格由升轉降影響。雖然PPI回升力量減弱,但并未改變整體趨勢,預計隨著國內經濟恢復,PPI明年有望回到正增長。

 

■ 10月末M2同比增長10.5%新增人民幣貸款6898億元


據央行消息,10月末,廣義貨幣(M2)余額214.97萬億元,同比增長10.5%,增速比上月末低0.4個百分點,比上年同期高2.1個百分點;狹義貨幣(M1)余額60.92萬億元,同比增長9.1%,增速分別比上月末和上年同期高1個和5.8個百分點;流通中貨幣(M0)余額8.1萬億元,同比增長10.4%。當月凈回籠現金1334億元。2020年10月社會融資規模增量為1.42萬億元,比上年同期多5493億元。10月份新增人民幣貸款報6,898億元,前值19000億元。


點評:廣義貨幣M2同比降至10.5%,較9月增速重新回落0.4個百分點,意味著財政支出增速有一定程度的放緩。從數據來看,10月金融數據雖然增速同比大多有所增長,但環比下降明顯,市場也開始思考,下一階段的貨幣政策將何去何從。

 

■ 消費金融公司迎重磅政策禮包:撥備率下調至130%


銀保監會辦公廳日前向各地銀保監局下發《關于促進消費金融公司和汽車金融公司增強可持續發展能力、提升金融服務質效的通知》。其中提出,允許相關機構的撥備覆蓋率可降低至130%,促進消費金融、汽車金融增強可持續發展能力,提升金融服務質效。此外,在擴展融資渠道和增加資本充足手段方面,消費金融和汽車金融公司可在銀行業信貸資產登記流轉中心盤活存量信貸,符合條件的相關機構可在銀行間市場發行二級資本債券。


點評:這一通知將有利于消費金融根據業務發展和風險防控需要,適時靈活補充資本,為消費金融市場發展和風險防控帶來利好,也展現了監管對消費金融未來發展的態度和信心。

 

■ 永煤控股債券意外違約引信用債市場巨震


擁有“AAA”主體評級的永城煤電控股集團有限公司旗下債券“20永煤SCP003”在11月10日猝不及防發生實質性違約,債市一片嘩然。11月13日,永煤控股相關債券集體暴跌。此外,永煤債券違約后,河南省煤企債券遭遇拋售,巨震的沖擊波在信用債市場蔓延。最新消息顯示,11月13日晚間,永煤控股公告表示,將兌付利息3238.52萬元支付至應收固定收益產品付息兌付資金戶,但是債券本金正在籌措中。


點評:債券違約是正常現象,沒有違約的市場是不健康的市場,這要客觀地看待。隨著信用債市場風險的有序釋放,投資者群體更加理性、成熟,對打破剛兌的認識也愈來愈理性,總體呈歡迎態度。事實上,剛兌的打破,有利于推動形成風險偏好多元化的合格投資者群體,有利于市場信號作用更好地發揮,有利于營造更加理性的投資氛圍,是信用債回歸本質的基本體現,是市場長遠、穩健發展的必要條件。

 

■ 調控政策顯效多城加入 房貸利率收緊開啟


11月4日,麗水市建設局發布《關于進一步促進麗水市區新建商品房市場健康發展的通知》,提出分期預售商品住宅嚴格執行預售備案價格續推不漲原則。11月以來已有包括臺州、麗水等城市出臺了調控政策,此前出臺了調控政策的城市房價有所下降。與此同時,房貸利率在連續9個月下降后環比增速首次出現持平。有專家表示,“十四五”規劃建議“因城施策”內容肯定了差異化調控的做法,預計接下來各地仍會根據實際情況出臺調控政策,“穩”仍是房地產市場主基調。

 

■ 財政部:截至10月底1.7萬億元直達資金已基本到位


11月12日上午,國務院新聞辦公室舉行例行吹風會,財政部副部長許宏才介紹財政資金直達機制和減稅降費工作進展及取得成效有關情況。許宏才介紹,在財政直達機制方面,截至10月底,中央財政直達資金1.7萬億元已基本下達到位,地方實際支出1.198萬億元,支出進度70.9%,高于序時進度4.2個百分點,有效增強了基層財力水平,有力支撐了疫情防控、經濟社會發展和脫貧攻堅等工作,為各地做好“六穩”工作、落實“六保”任務提供了有力保障。

 

■ 工信部:10月份新能源汽車銷量同比增長超過1倍


據工信部網站消息,工信部11月13日發布汽車工業經濟運行情況:2020年10月,我國汽車市場產銷形勢持續向好,當月繼續保持同比高速增長勢頭。新能源汽車市場表現突出,銷量同比增長超過1倍。10月,汽車產銷分別完成255.2萬輛和257.3萬輛,同比分別增長11%和12.5%;新能源汽車產銷分別完成16.7萬輛和16萬輛,同比分別增長69.7%和104.5%;汽車整車出口10.9萬輛,同比增長25.7%。

 

二、同業新聞

 

■ 銀行理財子公司試水投私募基金 準入資質要求高


在資管新規的框架下,部分銀行理財子公司已在試水跟私募基金管理人的合作,主要是投顧、FOF的模式,投向量化對沖、宏觀等策略的較多,還有部分股票主動權益的嘗試,但目前資金量都比較少,且談的多、落地的少,仍處在摸索嘗試階段。據了解,目前銀行理財合作的私募以頭部機構為主,準入資質相當高,尤其要求私募內部管理清晰,風控完善。但理財子公司對預期收益要求不高,更看重穩定性和一定的流動性。


點評:理財子公司客戶風險偏好和投資習慣繼承了銀行私行及高端客戶的特點,所以在引入方面傾向于存續時間長、業績長期穩健、公募基金背景的大私募。因為歷史原因,大多數銀行理財子公司的私募業務仍處于早期了解、摸索、觀望階段,現階段合作以規模最大的頭部私募為主。

 

■ 信用債違約風波蔓延,周跌幅前十名華泰資管占7席


上周五 (11月13日),永煤控股違約的沖擊波還在繼續發酵,市場波動劇烈,違約主體部分債券跌勢依然慘烈。Wind數據顯示,從整體來看,銀行間及交易所信用債共成交1044只,總成交金額1146.96億元,其中六成信用債下跌。對于債券基金而言,如果踩雷了某一違約債券,那么基金凈值將出現長時間的大幅下跌,普通投資者則是苦不堪言。以市面上現有的3545只純債型基金為例,華泰資管旗下7只債券經過近一個月的下跌后,目前單位凈值已經跌破1元。


點評:信用債違約背后不僅僅是疫情帶來的外生性沖擊,也存在地方國企等自身性問題。尤其是在經濟復蘇的大背景下,此類信用風險的暴露更是凸顯信用債發行主體的資質擔憂。

 

■ 券商資管三季度月均規模放榜:中信證券破萬億元


2020年三季度,前20名券商私募資管月均規模合計6.6萬億元,較二季度的6.6萬億下滑2679億元。其中,12家月均管理規模較2020年二季度環比下滑,8家券商月均管理規模環比回升。從單家規模看,中信證券以1.10萬億元規模位繼續領跑,占據第一,券商資管規模超萬億元也僅此一家。招商資管、國泰君安資管分別居第二、三位,三季度月均資管規模均在6000億元左右。其中,招商資管月均資管規模為6061.90億元,國君資管月均資管規模為5721.58億元。


點評:在資管新規落地兩年多的時間里,券商資管規模逐步下降。隨著大集合管理業務操作指引的出爐,券商資管的主動管理能力更受考驗,開始成為資管業務轉型發力的主要方向。未來隨著券商大集合轉公募持續推進,主動管理規模不斷提升,產品規模擴張可期,公募REITs正式落地,有望開打券商作為資產支持專項計劃管理人的業務空間,為券商資管業務帶來新的業務增長點。

 

■ 銀保監會:前三季商業銀行凈利降8.3%,不良率1.96%

11月13日,銀保監會官網發布2020年三季度銀行業保險業主要監管指標數據情況。2020年三季度末,我國銀行業金融機構本外幣資產315.2萬億元,同比增長10.5%,保險公司總資產22.4萬億元,較年初增加1.9萬億,較年初增長9.1%。前三季度,商業銀行累計實現凈利潤1.5萬億元,同比下降8.3%,降幅較上半年收縮1.1個百分點,商業銀行不良貸款余額2.84萬億元,較上季末增加987億元;商業銀行不良貸款率1.96%,較上季末增加0.02個百分點。

 

■ 當前我國資管行業呈現出“五化”趨勢性特征


中國工商銀行首席經濟學家兼城市金融研究院院長周月秋指出,當前,我國資管總規模已達到百萬億級,是金融體系當中最有創新活力和發展潛力的領域。目前我國資管行業呈現出“五化”趨勢性特征。第一,市場開放化。第二,生態多元化。第三,業務融合化。第四,產品凈值化。第五,管理數字化。

 

■ 三季度四家期貨公司私募資管月均規模超百億元


中國證券投資基金業協會日前公布了2020年第三季度各項資產管理月均規模數據。從數據來看,第三季度私募資產管理月均規模超過100億元的期貨公司有四家,分別是中信期貨、弘業期貨、海通期貨和上海東證期貨,中信期貨以518.43億元的規模位居首位。截至9月底,期貨公司及其資管子公司平均管理私募資管業務規模20億元,管理規模中位數2億元。

 

■ 證券類私募規模暴增 百億俱樂部大本營易主上海

中基協數據顯示,截至10月底,私募基金資管總規模為15.84萬億元,單月增長7200億元,成為年內規模擴張最快的月份。10月份,私募證券投資基金規模較上月增加5006.35億元,是私募行業擴容的最大功臣。在二季度末,證券類私募規模首次突破3萬億元,達到3.06萬億元。據私募排排網不完全統計,截至最新數據,國內百億私募數量再度刷新歷史新高,已經有63家私募晉級“百億俱樂部”,從實際辦公地劃分,在63家百億私募中,有29家私募來自上海,占比為46%;同期,北京地區百億私募為13家,占比僅為21%。

 

三、信托動態

 

■ 轉型中的信托業:收益率持續走低 投研短板待補


今年以來,集合信托產品的預期收益率逐漸下行。尤其進入三季度,平均預期收益率更是逐月下降,分別為7.05%、6.81%和6.67%。到10月份,這一數值已經接近6.5%,相較去年同期收益的7.87%出現明顯下滑。當前信托行業處于業務轉型的關鍵階段,非標轉標類產品和標品投資類產品成為信托公司展業的主要方向。從信托功能分類來看,監管趨嚴和融資類產品受限,信托公司展業中心從融資類產品轉向投資類產品,TOF產品、股權投資類產品等成為市場上較為熱門的產品。


點評:從實際情況看,信托公司業務轉型面臨不小難題。投資類產品是信托的短板,謀求信托公司投研能力建設與變革已是繞不開的關鍵環節,但還需要時間。

 

■ 招行:逾半數高凈值人群將追加資產進入家族信托


11月9日,招商銀行在京發布《2020中國家族信托報告》。據了解,該報告基于數千份高凈值人士調研問卷和近200人次深度訪談。根據調查統計,意向人群人均可裝入家族信托資產約3100萬元,約9成高凈值人群在設立家族信托時選擇將少于50%的資產裝入家族信托,一半以上高凈值人群愿意每年逐步追加資產進入家族信托,直到其成為主要的資產持有方式。


點評:總體而言,家族信托市場仍是藍海,相對于國內龐大且還在高速增長的高凈值人群體量而言,家族信托的體量還有較大差距。展望未來,機構的經驗積累或是重要的差異化優勢。而隨著規模效益的體現,單位成本的下降也會帶來更大的利潤空間,從而有余力進行創新和優化,吸引更多高凈值人群,形成良性循環。

 

■ 多家信托公司迎來人員變動 信托公司急需轉型


據媒體11月10日的不完全統計,今年有近50家信托公司經歷了人員變動,有8家信托公司迎來了新的“掌門人”。同時,為了有效地增強公司的資本實力和擴大市場,許多信托公司在年內發起了增資,“注冊資本百億俱樂部”的會員數量達到了8家。分析人士認為,信托公司應集中精力提供專業,高效的金融服務和受托人服務,實施以市場為導向的要素配置改革,培育經濟增長的新動力,在需求和供應兩方面都取得進步,并深化轉型。


點評:信托行業正處轉型發展攻堅期,調整企業經營目標,調配更適應新時期公司的發展需求的人才,是現階段不少公司高管發生變動的深層原因。

 

■ 央行報告:推動信托法修訂和信托公司條例出臺


央行11月6日發布的《中國金融穩定報告(2020)》,首次將信托業以專題形式呈現,分析了其風險成因并給出發展建議。對于信托行業的發展,報告中提出了五大建議。其中第一條就是:推動《信托法》修訂和信托公司條例出臺,落實破產隔離、信托財產登記等本源制度基礎。加快出臺服務信托的管理辦法和實施細則。


點評:信托業經歷十多年的高速發展后,一些問題和風險逐漸暴露出來,而隨著我國經濟轉型,金融市場也發生了改變,資管新規的實施,無疑是對信托業轉型提出了新的要求和挑戰,而原有的法律法規很多已經不能適應信托業轉型和發展的要求,迫切需要修改完善。

 

■ 監管持續加力 10月房地產信托發行不足500億


在房地產信托發行持續降溫的同時,針對房企信托業務違規亂象的監管仍在持續加力。據悉,監管部門專門針對房地產信托開啟一輪專項排查,要求各銀保監局于11月30日前上報排查情況。相關政策出臺后,房地產類信托產品的募集下行趨勢更趨明顯。用益信托最新統計顯示,10月68家信托公司共發行278只490.3億元房地產集合信托產品,相較9月444只673.6億元的融資規模,銳減了27.2%。

 

■ 工商銀行曾謀求入主!山西信托面向全國引入戰投


11月12號,山西信托股份有限公司發布公告,即日起,山西信托將通過增資擴股,公開引入戰略投資者。山西信托董事會秘書陳強表示,此次面向全國公開引入戰略投資者,旨在增強資本實力,通過多元化股權結構完善公司治理架構,深化體制、機制改革,提升抵御風險能力,優化業務結構,回歸信托本源業務。2017年,有媒體爆出,山西信托將以增資擴股的方式引入戰略投資者并出讓控股權,工商銀行有意借此良機拿下信托牌照,雙方的洽談數月之久,但最終沒有下文。

 

■ 廣州國投重組新動向 越秀集團將獲信托牌照

經過艱苦的努力,在廣州國投重組了20年的越秀集團可能獲得第69個國內信托牌照。11月6日上午,在廣州市新聞辦舉行的新聞發布會上,廣州市國資委副主任崔彥倫表示支持越秀集團重組廣州國投和成立新的信托公司,積極振興信托許可資源,以解決近期的存款問題,已有20年歷史。越秀集團已經擁有銀行,期貨,租賃,小額貸款,擔保等金融許可證。一旦廣州國家投資公司成功重組,越秀集團將獲得有價值的信托許可證。

 

■ 華寶信托迎來新任董事長,爭創行業一流管理目標落地


繼新一任總經理孔祥清年中正式上任之后,華寶信托日前又迎來了新一任董事長。據悉,上海銀保監局已經核準李琦強華寶信托董事長的任職批復。據了解,李琦強,1971年出生,東北大學工業會計專業本科畢業,經濟學學士,香港中文大學專業會計學碩士,高級會計師。另據介紹,在信托行業加快轉型、大力發展本源業務的趨勢下,華寶信托積極推進“全面對標找差,爭創行業一流”管理目標落地。

 

四、市場觀察

 

■ 信托如何更好參與資本市場長期投資


近日,西部信托有限公司黨委書記、董事長徐謙撰文認為,在信托業面臨嚴格資管新規規范、行業整體亟待轉型的當下,信托公司需要順應大勢,克服障礙,利用經驗優勢和自身稟賦,積極擁抱資本市場。


主要觀點:

1、在聚焦長期投資方面,信托公司在資本市場權益類產品的基礎上,可以創設更加符合長期穩健投資需求的信托產品。結合信托公司的業務特點與市場前景,除通常的固定收益類產品和FOF等權益型產品外,還有養老客戶理財需求以及高凈值客戶資產配置需求可作為未來信托公司業務重要方向。

2、一方面,信托公司受托管理長期資金信托并投向資本市場,有助自身培養穩健專業的投資能力,提高長期的資產配置能力,克服可能出現的業務短期化行為;另一方面,信托公司參與資本市場的長期投資,自身需要改進和加強的方面還有很多,道阻且長,需要信托公司、投資者、監管機構等方面共同努力,形成差別競爭優勢,打造不同于券商、基金的特色化信托產品。

3、信托公司參與資本市場長期投資離不開外部環境的改善,尤其需要監管機構的支持和引導。從業務現狀來看,信托公司介入資本市場存在不少“老大難”制約。如在頂層設計上,信托財產登記遲遲沒有配套措施,導致信托持有股票等資產困難重重,信托財產隔離的優勢難以發揮出來。在稅收制度上,稅務機關不區分“實質轉讓”和“名義轉讓”導致股票在進入信托和結束信托時存在增值稅、契稅等雙重征稅問題;“三類股東”問題導致信托難以參與非上市公司股權;無法開展正回購導致信托參與債券業務難以與同業展開同等競爭。

4、進一步加強信托公司的資本市場投研能力。信托公司要參與資本市場的長期投資,需要改進和加強的方面還有很多,不僅要引入并培育專業化的投研團隊,加大信息技術支持,轉變風控合規理念,按照資本市場運作規律設計組織架構、審批及管理機制等,發揮信托的靈活創新能力,打造不同于券商、基金的特色化信托產品,還需要信托公司與投資者、監管機構等各方面共同努力,賦予信托公司同等于其他金融機構的市場地位,形成差別競爭優勢,共同參與公開、公平、公正的市場競爭。

 

■ 從五中全會精神看財富管理行業七大發展機遇


近日,著名經濟學家連平就五中全會報告對財富管理行業的影響撰文認為:從會議通過的《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》來看,不但全面擘畫了未來5-15年我國國民經濟和社會發展的宏偉藍圖,為編制“十四五”規劃指出了清晰的方向和目標,同時也為我國財富管理行業點亮了一連串璀璨耀眼的發展機遇,將極大地提振財富管理行業和市場投資者的信心。


主要觀點:

1、財富管理行業將迎來規模空前的發展機遇。按人均GDP增長預測,到2035年高凈值人群的規模很可能是目前的2-3倍,也就是比目前新增200-400萬人,可投資金融資產規模在目前200萬億元的基礎上相應增加200萬-400萬億元。如果進一步考慮到規模同樣迅速擴張的中產階層或準高凈值人群,我國完全有可能形成一個規模空前龐大、全球首屈一指的財富管理市場。

2、財富管理市場將更趨成熟規范。《建議》提出,“國家治理效能得到新提升,社會主義民主法治更加健全”“人民思想道德素質、科學文化素質和身心健康素質明顯提高”。在上述發展目標指引下,財富管理行業的投資者教育有望大大強化,居民的金融素養和法治意識將不斷提升,風清氣正的法治環境和信用環境將進一步形成。未來財富管理機構和投資者將在法律框架內厘清各自的權利和義務,理性地解決糾紛,真正實現“賣者盡責、買者自負”,與銀行、股票等其他金融市場一樣步入更加成熟、理性的發展階段。

3、金融開放將帶來更豐富的產品和服務。《建議》強調,“形成強大國內市場”“堅持實施更大范圍、更寬領域、更深層次對外開放”“有序擴大服務業對外開放”等,這無疑有助于吸引更多國際領先的財富管理機構加快布局中國市場。

4、老齡人群財富管理市場空間巨大。《建議》提出,“十四五”期間,我國將“實施積極應對人口老齡化國家戰略”“發展銀發經濟”等。從市場供需層面來看,受養老保障體系尚不健全、人口預期壽命大幅延長帶來的家庭財富提前透支風險等因素驅動,當前我國老年人群對財富管理的需求十分迫切,但國內財富管理的供給尚未完全匹配需求,未來財富管理機構在加快產品和服務創新方面還有很大提升空間。

5、健全多層次社保體系為財富管理行業創造新機遇。《建議》提出,“健全多層次社會保障體系”“發展多層次、多支柱養老保險體系”“穩步建立長期護理保險制度,積極發展商業醫療保險”。2019年以來,人社部、財政部等部門正積極研究制定養老保險第三支柱政策文件,擬采取賬戶制,并建立統一的信息管理服務平臺,符合規定的銀行理財、商業養老保險、基金等金融產品都可以成為養老保險第三支柱的產品。從業務實踐來看,豐富第三支柱養老金產品,需要監管部門、金融機構加快培養合格的養老金管理人才,打造權威的第三方基金評級機構等。

6、大健康和康養產業前景廣闊。《建議》明確提出,“十四五”期間,要“全面推進健康中國建設”“加快發展健康、養老”等現代服務業、“大力發展中醫藥事業”“推動養老事業和養老產業協同發展”、構建“醫養康養相結合的養老服務體系”等。在此過程中,高凈值人群對于大健康和康養服務的需求無疑將更為強烈。這就為以高凈值人群為主要服務對象的財富管理機構挺立潮頭提供了絕佳的發展機遇。

 

■ 一周信托、資管產品市場綜述


信托:

1、本周(11月9日-11月15日)集合信托成立市場繼續降溫,募集規模持續下滑。據公開資料不完全統計,本周共有169款集合信托產品成立,環比減少16.34%;募集資金132.36億元,環比下滑19.13%。

2、本周集合信托發行市場降溫,發行規模有較大幅度下滑。據公開資料不完全統計,本周共40家信托公司發行集合信托產品254款,環比減少0.39%;發行規模446.74億元,環比減少15.88%。

3、本周基礎產業類信托募集規模大增,其他投向領域的集合信托產品規模下滑。據統計,本周金融類集合信托募集資金74.47億元,環比減少10.03%;房地產類信托的募集規模34.72億元,環比減少9.63%;基礎產業類信托募集資金14.84億元,環比增加140.41%;工商企業類信托募集資金8.33億元,環比下滑76.75%。

 

資管:

據公開資料不完全統計,本周(2020.11.09- 2020.11.15)集合資管產品發行數量為43款。其中,券商資管產品發行數量18款,較上周減少3款,發行規模為20.37億元,較上周減少4.08億元;基金子公司集合資管產品發行規模為19.86億元,較上周增加9.99億元,產品發行數量25款,較上周增加19款;本周沒有期貨資管產品發行情況。  

 

五、干貨推薦

 

■ 家族信托又有N多創新

 

近年來,國內的家族信托業務不僅在規模上迎來了大跨步式的發展,在創新方面也堪稱腦洞大開,實現了不少可圈可點的創新型商業模式的落地。在翻看信托業協會出版的《中國信托業發展報告2019-2020》的“家族信托業務模式創新”章節時,許多親切而熟悉的信托公司名字躍然紙上,著實讓小編心潮澎湃,忍不住想要夸一夸這些敢為人先,善于“吃螃蟹”的勇者。

 

需要強調的是,受限于能力和精力,小編無法窮盡業內所有具備創新精神和能力的公司,僅選擇了《中國信托業發展報告2019-2020》相關章節中高頻出現的幾家公司作為代表,內容全部來自于公開信息,文章順序無關排名。

 

01、中信信托

 

作為行業“一哥”,中信信托具有極強的市場應變能力和業務創新能力,依托其強大的股東背景和集團優勢資源,打造出高度一體化的綜合金融服務平臺,這是其能夠在家族信托領域實現創新和領先發展的重要基礎。

 

據年報顯示,2019年公司家族信托和保險金信托總規模超340億元,信托資產余額同比增長近90%;在規模快速增長的同時,業務創新方面也取得了顯著成果。

 

在保險金信托領域,2019年6月,中信信托推出了“家庭保單”保險金信托服務,打破了市場上“單一被保險人+單家保險公司+信托”的模式,為客戶打通了不同保單間的壁壘,今后客戶在任何一家與中信信托合作的保險公司購買保單都可以整合到同一個保險金信托中。2019年底,中信信托聯合11家合作保險公司發布了國內首個保險金信托服務標準,存續中的保險金信托項目近1000個,受托規模(按初始可確定保額計算)超過35億元,單筆最高金額為2億元。

 

更為意義深遠的創新發生在境外家族信托業務方面。相比境內家族信托,境外家族信托市場更加成熟,競爭非常激烈,對信托公司的專業能力和綜合服務水平提出了更高的要求。2019年12月31日,由中信信托全資子公司——中信信惠國際信托有限公司(CTI Capital Trust Limited)作為受托人的首單海外家族信托在香港成功落地,這也是國內68家信托公司境外家族信托的首例,是中國家族信托“走出去”的關鍵一步。

 

02、建信信托

 

建信信托于2012年開始積極探索家族信托業務,其家族信托現有的管理規模、服務體系、業務創新能力已在行業內具有領先優勢。2019年,建信信托家族信托客戶現已突破1400戶,家族信托實收規模超420億元,業務規模及客戶數量持續保持行業第一。

 

2019年以來,建信信托在家族信托領域取得了一系列創新成果:成立國內首個由信托公司搭建的國際智庫顧問團體“全球家族財富戰略咨詢委員會”;聯合胡潤百富發布《中國家族財富可持續發展報告》:成立市場首個以家族成員投資能力培養為目的的家族基金。

 

在股權家族信托領域,2019年7月,建信信托突破性地實現將上市公司控股股東股票置入“全權委托型”家族信托,實現家族信托與委托人的權屬分離。此外,建信信托圍繞股權傳承展開多單家族信托的創新實踐,與建行上海市分行共同推出了以非上市企業股權為信托財產的家族信托產品,幫助企業主將所持股權資產置入家族信托;與建行深圳市分行共同推出“股權家族信托+家族基金”方案,實現股權資產中經營性資產和傳承性資產的有效隔離。

 

在家族信托與慈善信托的融合方面,建信信托也頗有建樹。2019年6月設立的一單家族慈善信托中,委托人同步設立家族信托和慈善信托,受益人為委托人的三個子女,信托財產的部分收益用于設立慈善信托。

 

03、平安信托

 

作為國內家族信托的“開山鼻祖”,平安信托于2013年成立了國內首單家族信托;2014年成立國內首單純公益性質的家族信托;2015年成立了首單以委托人家族辦公室為核心的家族信托,多年來在業務創新方面從不缺思路和想法。2019年末,平安信托家族信托業務存續規模愈百億元,處于行業領先地位。

 

由于集團強大的保險基因,平安信托在保險金信托業務上具有極強的獲客、運營及創新能力。2019年9月,依托平安銀行口袋銀行APP,平安信托上線了“平安保險金信托智能化運營平臺”,實現保險金信托線上全流程運營,委托人可在線上完成申請、視訊、設置收益分配方案、合同簽署以及審核等全流程操作,大幅提升了客戶體驗及設立效率。

 

同期,平安信托攜手平安人壽和平安銀行,共同促成了總保額超億元的保險金信托,這也是目前國內單筆受托規模最大的保險金信托。

 

此外,在家族信托品牌建設方面,平安信托始終走在行業前列。“鴻承世家”系列產品在2019年全面升級,由鴻福(保險金)、鴻睿(標準型)、鴻晟(專享型)以及鴻圖(家族辦公室)全面覆蓋了不同級別高凈值客戶的需求。

 

04、萬向信托

 

萬向信托的家族信托業務并不以規模取勝,卻在創設新型業務模式方面走出了一條極具特色路徑,也落地了多個“溫情脈脈”的業內首單。

 

萬向信托家族信托業務的“溫情”與萬向集團創始人的慈善夢一脈相承。作為一家常年在慈善信托領域極深根細作的信托公司,萬向信托近年來接連在這一領域做出新嘗試,在全行業處于先導地位。樂淳家族慈善信托是中國慈善法實施以后的首個家族慈善信托,曾被《上海證券報》評選為年度最佳家族信托產品獎;幸福傳承慈善信托則開創了家族+慈善雙層結構的信托模式。

 

沿著慈善與人文關懷的路徑,萬向信托聯合杭州市國立公證處和上海市普陀公證處,將信托制度與監護制度緊密結合,成功落地全國第一單監護支援信托,讓當事人人生規劃更加全面,首次在現實服務層面實現“信托制度+監護制度”的創新融合。

 

伴隨著新《民法典》的出臺,2019年12月,萬向信托成功落地一單遺囑家族信托,這是國內首單在委托人身故后,依據遺囑而設立的家族信托,為行業發展遺囑信托提供了非常有價值的參考案例。

 

此外,萬向信托在家族信托的管理方式上嘗試應用“區塊鏈+DNA生物”,在項目成立時對委托人、受益人等相關人員的DNA信息進行存證,為家族信托中的當事人身份確定以及慈善領域的“失孤”家庭尋親提供鑒定技術。

 

05、中航信托

 

從2015年中航信托.新財道安心家族保障信托推出以來,中航信托始終對家族信托業務保有極高的熱情,在業務規模獲得顯著的增長的同時也沒有忽視模式創新。

 

2019年3月,中航信托成功設立一單非上市公司股權家族信托,采取典型的雙層信托架構下的間接持有模式。通過該股權家族信托,構建了家族信托控股平臺架構,幫助委托人實現了家族股權信托化的處理,促進了家族企業內外部資源的高效融通。

 

在家族信托品牌創設方面,中航信托圍繞“安全財富、增值財富、和諧財富、久遠財富”四大目標,推出了極具國風韻味的“六合.鯤鵬”家族財富管理品牌,將財富管理與“天地六合”相結合,形成了以“定制化傳承方案、全球化投資策略、多元化產品品臺、全方位增值服務、前沿化專家隊伍、精細化服務管理”為核心要素的六合之道家族財富服務管理架構。

 

今年1月8日,中航信托在北京舉辦2020家族財富管理論壇并發布了《2020家族財富和家族辦公室調研報告》。此次報告由中航信托聯合UBS瑞銀集團推出,由 Campden Wealth 和惠裕全球家族智庫(FOTT)兩大智庫跨境調研,是首次針對中國家族辦公室的專題調研報告。

 

06、中融信托

 

家族信托業務是中融信托轉型發展戰略中的重要方向之一,歷經了五年的深耕已獲得長足發展。目前,中融信托的家族信托主動管理業務存續規模已位居行業前列,實現了母子信托架構、重組債權裝入家族信托等多項創新。

 

中融信托在不動產家族信托領域開創性地研發了“承裔澤業家族信托之不動產信托計劃”成功將不動產裝入家族信托,在一定程度上解決了困擾行業多年的“老大難”問題。該信托計劃采用了專業的交易架構設計,使委托人既能實現長期財富傳承目的,又能獲得對信托計劃中不動產的風險隔離,并在未來處置不動產時較為靈活。憑借優異的結構設計,“承裔澤業家族信托之不動產信托計劃”獲評“2019領航中國年度評選杰出家族信托產品獎”。

 

07、山東信托

 

山東信托早在2014年就已經涉足家族信托業務,是國內最早提供家族信托服務的信托公司之一。六年以來,公司的家族信托業務不斷發展壯大,截至2019年末,山東信托管理的家族信托已簽訂合同金額突破104億元。其中,實際交付的信托資產規模為101億元,同比增長52.93%。

 

山東信托的家族信托業務創新思路猶如滔滔江水,連綿不絕。2014年底,首創金融產品可以裝入家族信托;2015年10月落地第一單保險金信托,是國內最早提供保險金信托服務的信托公司之一;2016年,在業內首創定向授權模式家族信托;2017年6月,首單家族慈善信托成立,是國內最早開展家族慈善信托的信托公司;2018年2月落地全國首單特殊目的家族信托;2018年8月落地全國首單保留投資權限家族信托。

 

在品牌創設方面,2018年11月山東信托推出“德善齊家”家族信托品牌,以德和善作為家族的核心財富進行傳承,以修身齊家作為家族世代守護的核心價值,充分體現了齊魯大地的孔風古韻。在2020(第十三屆)中國優秀信托公司評選活動中,“德善齊家”家族信托獲評“2020年度優秀家族信托計劃”。

 

作者:孫陽



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作者:用益金融信托研究院
來源:用益信托網

責任編輯:UTS

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