用益-信托理財周刊:集合信托市場回調,募集規模大幅回落

時間:2020/11/16 14:17:00用益信托網

用益-信托理財周刊(2020.11.02-2020.11.08).pdf


每周高凈值理財產品精選

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產品點評與配置建議


本周(2020.11.02-2020.11.08)有市場消息稱,銀保監會下發了《關于開展新一輪房地產信托業務專項排查的通知》,本輪專項排查會進一步實質收緊投向房地產領域的信托資金,部分房企現金流緊張,預計市場并購風潮還會持續較長時間。在全行業收縮的背景下,房地產信托產品的合規性和風險性亟待檢驗。投資者想實現增值保值的目標,代表地方政府信用的政信信托產品才是首選。截止到目前,政信項目的整體違約率較低。違約后的政信項目多以延期兌付處理,并不會像P2P一樣血本無歸。對于優質的政信項目風險并不高,性價比較高。購買政信信托產品時,投資者應盡量避開已違約地區,如:貴州、云南等,重點關注當地政府的財政水平和融資方實力,具體可以選購一般財政預算收入高,負債率和債務率低,融資平臺評級高,有抵質押或擔保措施的產品。

 

本周(2020.11.02-2020.11.08)新產品“方興1326號重慶黔江城投集合資金信托計劃”,用于受讓重慶市黔江區城市建設投資(集團)有限公司對重慶市黔江區八方建筑工程有限責任公司享有的6億元借款債權及其附隨債權,100-300萬收益率7.1%,300萬以上收益率7.4%。交易對手是重慶黔江城建投,其實際控制人為重慶市黔江區國有資產監督管理委員會。截至2019年12月,融資主體的凈資產115.01億元,資產負債率為60.68%,融資主體的凈資產適中,資產負債率適中,實力中等。本信托產品第一還款來源為應收賬款,應收賬款金額很充足,債務人重慶市黔江區八方建筑工程有限責任公司截至2019年財務數據尚未披露,債務人凈資產、資產負債率不詳。擔保方重慶鴻業實業集團有限公司,實際控制人為重慶市黔江區國有資產監督管理委員會,與融資主體及其母公司沒有關聯關系,截至2019年末,擔保方的凈資產88.38億元,資產負債率為59.32%,擔保方的凈資產一般,資產負債率適中,實力一般,擔保措施比較一般。第1抵押物為土地,抵押物金額為2.4239億元,第2抵押物為房產,抵押物金額為0.6億元,抵押物所在地為其他地區的縣或縣級市城區,地理位置比較一般,抵押物擔保措施一般。融資主體為重慶市黔江區地方政府融資平臺,2019年黔江區GDP為229.44億元,一般公共預算收入為22.59億元,當地政府一般預算財政收入一般。還款來源有一定保障。綜合來看,該產品的最終風險適中,適合風險偏好中等的投資者。經風險調整后的收益較高,風險偏好中等的投資者可以重點關注。

 

本周券商資管首批公募化改造產品迎來了階段性驗收日。去年11月4日,中信證券紅利價值產品正式面向公眾銷售,至本周二(2020.11.03),該產品的保有規模超過200億元,是當前保有規模最大的券商資管參公產品,基金份額超過100億份。該產品扣除業績報酬部分,投資者的收益在40%左右,收益十分豐厚。本周三,該產品一年鎖定期滿,陸續向持有人開放贖回。今年是基金大年,市場整體表現較為樂觀,但近1年、2年的回報率不代表任意時點買入的持有期勝率。建議投資者對比較優質的產品可持有兩年到三年,即便遇到一個震蕩市或者熊市,投資經理的阿爾法累計出來的收益也能對沖市場下跌帶來的風險,提高投資者獲得正收益的概率,從而實現“以時間來換空間”。

 

市場分析 


信托市場評述


市場概述:本周(2020.11.02-2020.11.08)集合信托市場回調,募集規模大幅回落。據公開資料不完全統計,本周共有202款集合信托產品成立,環比減少0.49%;募集資金163.68億元,環比下滑47.45%。本周成立的集合信托產品平均年化收益率為6.87%,環比增加0.40個百分點;集合產品周平均期限為1.71年,較上周減少0.55年。本周集合信托發行市場繼續上行趨勢,發行規模維持在500億元線上。據公開資料不完全統計,本周共43家信托公司發行集合信托產品255款,環比增加10.87%;發行規模531.07億元,環比增加3.39%。

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資管市場評述


市場概述:據公開資料不完全統計,本周(2020.11.02-2020.11.08)券商資管產品發行數量21款,較上周減少2款,發行規模為24.45億元,較上周增加3.06億元。本周券商發行集合資管產品業績計提基準平均值為5.48%,較上周增加0.47個百分點。本周基金子公司集合資管產品發行規模為9.87億元,較上周增加2.98億元,產品發行數量6款,較上周增加1款。目前基金子公司資管發行處于波動狀態。本周發行的基金子公司產品未設置業績比較基準。本周沒有期貨資管產品的發行情況。本周253家銀行共發行了1465款銀行理財產品(包括封閉式預期收益型、開放式預期收益型、凈值型產品),發行銀行增加13家,產品發行量減少12款。其中,封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為3.73%,較上期減少0.01個百分點。

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私募市場評述


市場概述:本周(2020.11.02-2020.11.08)私募證券投資基金一共備案472款, 較上周環比增加5.59%。本周一共成立187只私募證券投資基金,較上周增加4款,共有320家機構參與了本周私募證券基金備案。本周私募證券八大策略收益較上周有顯明下滑,除事件驅動策略外,其他策略收益率全部為正。其中事件驅動、相對價值和管理期貨三大策略收益率較上周有小幅上升,其他5大策略收益則均呈現下跌趨勢。本周管理期貨策略截至近一個月收益力壓股票策略,在八大策略中遙遙領先,管理期貨策略截至近一個月收益力為1.57%,較上周上漲1.05%。本周事件驅動策略收益依舊墊底,截止本周近一個月事件驅動策略收益為-0.51%,較上月環比上漲1.00%。

 

本周私募股權、創投基金備案數量有所減少。本周私募股投資基金和創投基金一共備案124款產品,較上周減少40款,環比下降24.39%。其中私募股權類基金備案75款,創業類基金備案49款。截至本周五下午,投資、上市和并購共103起事件。較上周減少8件,涉及總金額477.19億元人民幣,環比減少32.46%。

 

根據證券投資基金業協會數據以及用益金融信托研究院不完全統計,本周一共發行18款契約型基金(不包括私募證券投資基金),較上周增加2款。其中10款契約型基金披露了發行規模,總規模為15502萬元人民幣。本周共有16款基金披露了預期收益率,平均預期收益率為7.66%,收益率上升1.21個百分點。



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作者:楊桃
來源:用益信托網

責任編輯:yangtao

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