用益-信托理財周刊:購買信托產品,如何才能不踩雷?

時間:2021/01/04 13:57:03用益信托網

用益-信托理財周刊(2020.12.28-2021.01.03).pdf


每周高凈值理財產品精選

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產品點評與配置建議


本周(2020.12.28-2021.01.03)市場曝出機構投資者湖南高速與安信信托簽署的房地產信托產品兜底協議被判無效,這意味著法院堅決打破信托剛兌現。在房地產下行的背景下,房地產信托風險更受投資者關注。建議投資者重點關注房地產開發商的資本金、現金流和財務指標等。在選擇房地產信托產品時,應盡量選擇房地產企業資質高、排名靠前、自有資金高的融資主體,且位于一二線城市的標的項目。具體的風控措施,應盡量選擇抵押率低于50%的土地抵押。

 

本周(2020.12.28-2021.01.03)新產品“長泰277號青州水務應收賬款轉讓及回購集合資金信托計劃”,資金用于受讓青州市宏利水務有限公司對青州市宏源公有資產經營有限公司持有的約10億元的應收賬款,最終用于歸還青州宏利水務對外金融機構借款。融資主體青州市宏利水務有限公司實際控制人為青州市國有資產管理局,截至2020年6月底,融資主體凈資產84.84億,資產負債率46.01%,融資主體的凈資產較高,資產負債率較低,實力較強。第1還款來源為融資主體經營性收入,截至2020年6月底,融資主體銷售收入4.92億,凈利潤為0.65億,還款方年銷售收入較低,年利潤一般,還款來源有較大的不確定性。第1抵押物為位于青州市云門山風景區的土地抵押,抵押物所在地為其他地區的縣或縣級市城區,地理位置不太好。抵質押物不夠充足。第1擔保方青州市城市建設投資開發有限公司,為與融資主體及其母公司、實際控制人沒有關聯關系的公司,其實際控制人為青州市國有資產管理局,截至2020年6月底,擔保方的凈資產為156.05億元,資產負債率為45.03%,擔保方凈資產很高,資產負債率較低,實力很強。該產品擔保措施比較強大。考慮到政府的隱性擔保,2019年,青州市GDP為549.30億元,一般公共預算收入48.88億元,政府負債率13.68%,當地政府公共財政收入質量較好。綜合來看,該產品風險較低,適合風險偏好較低的投資者。經風險調整后的收益較高,建議風險偏好較低的投資者重點關注。

 

本周市場曝出不少可轉債基金的年內收益率排名位居債基前列,收益率排名前20的債券型基金中,有8只為可轉債基金;年內收益率超過20%的可轉債基金有10只。對于偏好固收類基金的低風險承受能力投資者來說,選擇注重風控的債券類基金在2021年仍是不錯的投資品種。對于當下比較火熱的“固收+”產品而言,可轉債基金更有可能提供偏絕對收益、波動更加可控的策略。投資方式上建議采取基金定投的方式長期持有,分散投資風險,提高盈利的概率。

 

市場分析 


信托市場評述


市場概述:本周(2020.12.28-2021.01.03)集合信托行情火熱,募集規模維持較高水準。據公開資料不完全統計,本周共有204款集合信托產品成立,環比減少12.07%;募集資金240.26億元,環比增加0.44%。本周成立的集合信托產品平均年化收益率為6.98%,環比減少0.06個百分點;集合產品周平均期限為1.70年,環比減少0.28年。本周集合信托發行市場轉冷,發行數量和規模大幅下滑。據公開資料不完全統計,本周共43家信托公司發行集合信托產品195款,環比減少29.09%;發行規模298.71億元,環比減少37.24%。

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資管市場評述


市場概述:據公開資料不完全統計,本周(2020.12.28-2021.01.03)券商資管產品發行數量13款,較上周減少10款,發行規模為11.84億元,較上周減少9.33億元。本周券商發行集合資管產品業績計提基準平均值為5.39%,較上周減少0.77個百分點。本周基金子公司集合資管產品發行規模為6.41億元,較上周增加2.66億元,產品發行數量5款,較上周增加2款。目前基金子公司資管發行處于波動狀態。本周發行的基金子公司產品的平均業績報酬計提基準為9.05%。本周沒有期貨資管產品的發行情況。本周200家銀行共發行了1144款銀行理財產品(包括封閉式預期收益型、開放式預期收益型、凈值型產品),發行銀行減少35家,產品發行量減少405款。其中,封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為3.79%,較上期減少0.05個百分點。

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私募市場評述


市場概述:本周(2020.12.28-2021.01.03)私募證券投資基金一共備案600款,較上周環比增加37.12%。本周一共成立236只私募證券投資基金,較上周環比增加41.32%,共有168家機構參與了本周私募證券基金備案。在2020年最后一個交易日,A股各大指數量價齊升,收盤收在全天幾乎最高點并創下年內新高。隨著A股牛市氛圍的烘托,本周私募證券八大策略收益整體趨好。其中,股票策略本周收益大漲,其本周近一個月收益率為1.54%,較上周環比上漲1.27%。管理期貨策略依舊為本周收益冠軍,其本周近一個月收益率為4.25%,較上周微降0.08%。事件驅動策略本周收益依舊為負值,其本周近一個月收益率為-2.52%,較上周環比下跌0.44%。

 

本周私募股權、創投基金備案數量熱情放緩,,根據證券投資基金業協會數據顯示,本周私募股投資基金和創投基金一共備案141款產品,較上周減少46款,環比減少24.60%。其中私募股權類基金備案91款,創業類基金備案51款。截至本周五下午,投資、上市和并購事件共發生211起,較上周增加15起,涉及總金額917.89億元人民幣,較上周環比減少19.04%。

 

根據證券投資基金業協會數據以及用益金融信托研究院不完全統計,本周一共發行14款契約型基金(不包括私募證券投資基金),較上周減少3款。其中16款契約型基金披露了發行規模,總規模為28953萬元人民幣。本周共有17款基金披露了預期收益率,平均預期收益率為7.82%,較上周上升2.12個百分點。



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作者:楊桃
來源:用益信托網

責任編輯:yangtao

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