在固收類信托越來越少的2021年 這四類信托產品值得關注

時間:2021/01/18 14:22:04用益信托網

2020年對于信托行業而言,是轉型中的一年。傳統意義上的固收類信托,收益率呈現出了不可逆的下降趨勢,2020年集合信托發行平均收益率由1月的7.8%逐步下行至6月的7.36%,而到了11月份,平均收益率降到了6.64%。收益率下降的背后,是產品發行數量的減少,優質項目的稀缺,以及監管對融資類信托業務的明確壓降。在固收類信托越來越少的2021年,有四類信托產品值得投資者關注,它們也是信托公司明確轉型的方向。


永續債信托


永續債信托,是指信托計劃投資于融資人發行的永續債權,或通過可續期信托貸款的形式向融資人融資。永續債信托一直屬于非主流信托產品,前些年主要是機構資金比如保險資金通過信托投放給高資質的信用主體。但2020年下半年,各家信托公司需要壓降融資類信托規模,房地產企業又面臨“三道紅線”的高壓,亟須降低負債率。而永續債在會計上可以計入企業的權益資產,不屬于負債,自然也不屬于融資類信托產品;同時又給企業補充了現金流,解決了融資問題,導致永續債信托在資本市場十分火爆。其中以房企華夏幸福為代表,從2017年開始,該公司已經發行了260億元的永續債信托。


這類產品雖然名義上是永久性的,實際操作中的期限為5年。在這5年的時間內,如果市場上產品的年化收益率大于永續信托給出的收益率,融資主體可以根據合同中的續期條款,選擇續期,維持當前低于市場水平的利率。不過目前來看,永續債信托的利率是比市場高的。另外,其償付順序通常比較靠后,次于公司的普通債務而優于優先股和普通股。一旦融資人發生違約風險,在資產保全和追償方面將處于劣后位置,這點需要投資人注意。最后說明一點,目前永續債信托的投資對象主要是頭部地產公司和部分AAA級的省級融資平臺,這就意味著其違約風險較小。


綠色信托


綠色信托是指信托公司發揮在資金配置等方面的優勢,為綠色節能企業發展綠色節能項目提供融資支持;針對支持綠色節能項目研發、設計等中長期資金需求提供包括資產證券化在內的多元金融工具及金融服務支持,創新發展綠色供應鏈金融,引導社會資金向低耗能、低排放、低污染、高效率領域流動和集聚。


從理論上來講,綠色信托的發展模式包括面向政府的信托型PPP綠色產業基金,面向企業的綠色信貸、綠色股權融資、綠色債券以及綠色資產證券化,面向社會公眾的公益信托等,但是從信托公司對綠色信托業務的實際執行結果來看,當前我國綠色信托產品仍主要以向綠色企業發放信托貸款為主,而股權、債券、資產證券化以及PPP綠色產業基金等模式的信托產品則較少被采用,因此發展多元化業務模式支持綠色產業業務導向也是信托行業的一片藍海。


渉眾資金管理信托


涉眾性社會資金包括預付式消費資金(如商業預付卡、互聯網虛擬充值卡、會員制模式下的預付款等)、分享經濟業態(如網絡約車、共享汽車、共享單車等)的押金及預收款、物業維修基金、社會保障與公益慈善資金等,影響面廣泛,涉及社會、經濟生活的各個領域。


信托行業有望在預付式消費、分享經濟、物業維修基金等領域,推廣運用信托機制進行資金管理,允許信托機構作為受托人管理上述領域的涉眾性社會資金。涉眾性社會資金信托管理機制的一般模式可設計為:資金收取方作為委托人,以預收的社會資金作為信托資金,交付給信托機構設立涉眾性社會資金信托。信托財產的運用受到限制,僅能用于支付商品或服務對價,向需求方返還要求的余額,向受益人進行分配,以及各種行政規費和監管部門要,但僅限投資于流動性好、安全性高的投資產品,如銀行存款、購買政府債券或金融債券等。


數字資產信托


以大數據、人工智能、區塊鏈等為代表的金融科技正在逐步滲入金融業務的各個環節,數字化轉型已成為信托行業高質量發展的重要助推器。信托公司正處于轉型發展的關鍵時期,擁抱金融科技,實現數字化轉型已是必然選擇。


目前,數字資產信托已融入到業務的核心流程當中。從產品營銷方面,數字化發展可以利用客戶購買歷史記錄、職業等基礎數據為客戶畫像,了解投資者需求偏好,更有針對性地推薦信托產品,實現精準營銷,并且通過信托公司與客戶的良好互動,設計更加適銷對路的投資產品;在風險管控方面,信托公司可以通過數字化轉型進一步升級風險管控體系。


在風險識別方面,利用大數據技術,對交易對手和投資標的進行評級,實現基于評級的定價和投后管理;通過金融科技可以實現大數據的加工,提供風險預警功能,而通過人工智能,則可以實現智能化監測投資組合風險狀況,提高風險管控的精細化。


運營管理方面,估值、賬戶管理、信息披露等信托業務的重要運營工作,需要大量人工投入,而數字化轉型可以幫助節省人工成本,提升效率,降低手工操作的高錯誤率。在資產管理方面,信托公司依托互聯網、物聯網、人工智能、大數據和云計算以及區塊鏈技術的發展,進行遠程盡職調查。相比傳統的盡職調查,遠程盡職調查的特點是非現場、非接觸、時間快且效率高。應用區塊鏈技術,還可以有效解決各類資產交易過程中信息不透明、不對稱等痛點,數字化信托可以使得信托公司遠程跟進項目進展,把控項目各個環節,甚至實現多維度的實際環境考察,從而有效規避潛在風險。


總結


以上就是2021年值得投資者關注的四類信托產品,相對于傳統意義上的固收類信托,它們有其各自的特點。2021年的信托行業依舊會在轉型的路上,如果各位遇到了合適的固收信托產品,且買且珍惜吧!


作者:穩 盈 財 富
來源:今 日 頭 條

責任編輯:Tnews

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