只有信托公司才能擔任家族信托受托人嗎?

時間:2021/07/12 12:11:15用益信托網

在我國,目前經批準可以從事營業性信托活動的信托機構主要指信托公司,但這并不意味著只有信托公司才可以擔任家族信托的受托人。家族信托在本質上具有家事屬性,而非商事信托或營業信托,不適用營業信托關于受托人主體資格的限制等規定。


實際上我國《信托法》第二十四條明確規定,受托人應當是具有完全民事行為能力的自然人、法人。由此可見,我國法律并未限制受托人主體資格,任何人,包括自然人和法人,只要具備完全民事行為能力,都可以擔任家族信托的受托人。這里的“具備完全民事行為能力”,對自然人而言,是指精神健全的成年人,對法人而言,則是指具有法人資格且取得相應授權的組織。


因此,在我國,可以擔任家族信托受托人的有三種,即自然人受托人、一般法人受托人和營業法人受托人,前兩種屬于不以經營信托業務為業的民事受托人,后一種屬于以經營信托為業的營業受托人。


一、自然人受托人


具有完全民事行為能力的自然人,可以擔任家族信托的受托人。一般而言,擔任家族信托受托人的自然人多為家族的親朋好友,比較熟悉家族情況且為家族所信賴。自然人受托人有其天然的優點,突出體現在設立程序簡單、綜合成本較低。


目前,在我國通過一紙協議就可以設立民事信托,并據此約定委托人和自然人受托人之間的權利義務,民事信托在設立程序上沒有繁瑣的硬性程序,在信托財產的管理運用上通常也不會過于復雜。


同時,自然人受托人通常以不收取信托報酬為常態,有時基于其與委托人之間的親疏關系,也會收取少許信托報酬作為辛苦費,但無論如何與機構受托人相比,收費都是比較低廉的。加之民事信托較為簡單,除了自然人受托人在管理運用民事信托時發生的一些必要支出外,涉及的操作環節和信托參與主體較少,因此大大降低了民事信托的管理成本,為委托人省去了不少的費用。


由于存在血緣、親情、朋友、同事、熟人等特殊信任,自然人受托人相比機構受托人往往更加熟悉委托人設立信托的真實目的,能夠比較準確地把握委托人的意愿,按照委托人的意思執行信托事務,在遇到決策困難、管理障礙時與委托人及受益人的溝通更為順暢,還能作為各類受益人之間紛爭的調停人等。


雖然自然人擔任受托人具備上述優勢條件,但它更多地受制于其局限性,主要體現在自然人受托人容易發生道德風險、責任意識和責任能力欠缺以及受托期限有限等方面,無法滿足家族信托的多重需求。


二、一般法人受托人


對于許多高凈值家族尤其是超高值家族來說,信托管理的連續性、受托人的存續期間以及受托人配置資產、承擔責任和應對挑戰的專業能力等更為重要。因此,他們更偏向于選擇專業性和風險承擔能力更強、投資規劃更全面的機構作為受托人。


根據機構的類別,可以將機構受托人分為一般法人受托人和營業法人受托人。在我國,具有完全民事行為能力的一般法人機構,可以作為家族信托的受托人。這里的一般法人機構,是指不以經營信托業務為主業的一般企業法人,區別于主營信托業務的營業受托人即信托公司。


從海外實踐看,一般法人受托人通常采取組建私人信托公司( Private Trust Company,PTC)的方式。私人信托公司不同于公共信托公司,它不能面向公眾提供信托服務,只能為組建該公司的家族自身提供信托服務,因而不屬于金融機構,只是作為一般的法人受托人機構。而公共信托公司則是面向公眾提供信托服務的營業受托人,屬于金融機構,不屬于一般法人機構。家族通過組建私人信托公司,擔任自身家族信托的受托人在貼近家族意愿、免受受托人選擇困擾、信托管理穩定性等方面,具有非常明顯的優勢。


雖然私人信托公司具有明顯的優勢,但其需要負擔較高成本,因而通常適合于財富體量較大的超高凈值家族,海外的一般門檻是需要管理的家族財產在5億美元以上。對于財富體量比較小的普通高凈值家族,私人信托公司顯然有些奢侈了。


三、營業受托人


在國外,營業法人受托人已經有著廣泛的實踐,其發展已相當成熟。在美國,許多委托人會選擇信托公司以及商業銀行的信托部擔任受托人,如全球傳媒帝國新聞集團總裁默多克用其名下80億美元財產設立默多克家族信托基金,并且由GCM信托公司運營,新聞集團的決策權由A、B類股權雙重投票機制構成,其中超過38.4%的B類股票由默多克家族信托基金持有。


在我國,營業法人受托人限于從事營業性信托活動的金融機構,包括信托公司和從事資產管理業務的其他金融機構。根據2018年4月起施行的資管新規第二條規定,從事資產管理業務的其他金融機構包括接受投資者委托、對受托的投資者財產進行投資和管理的銀行、證券、期貨等金融機構。


資管新規為金融機構從事營業性信托活動制定了統一的規范。不過,根據銀保監會下發的信托37號文,家族信托并不適用資管新規。鑒于信托公司是我國探索和開展家族信托業務的主力軍,這里將重點介紹委托人選擇信托公司擔任家族信托受托人的優劣。


我國的信托公司擁有營業信托牌照,受到監管部門的嚴格監管,通常具備專業的投資和研究團隊,擁有強大的資本金實力、資產管理能力、豐富的產品線和多樣資產的配置經驗,以及在客戶信息安全、內控管理、投資時效、客戶服務、收費等方面的規范性。信托公司可以充分發揮一體化優勢,滿足客戶多元化的傳承、投資及風險分散等要求。信托公司擔任家族信托受托人具備組織能力強、責任能力強和管理穩定性高等優勢。


雖然信托公司從事信托的經驗豐富,具備專業、穩定等優勢,但是從國內營業家族信托的實踐來看,以信托公司擔任家族信托受托人,仍然存在一些局限性,主要體現在信托成本較高、定制化程度與保密性較低等方面。


自然人、一般法人(主要是私人信托公司)及營業法人(主要是信托公司)在擔任家族信托的受托人方面各有千秋,均存在一定的優勢與不足。考慮到家族信托的長期性、穩定性及復雜性,為確保家族財富得到專業化的管理、實現家族基業長青,建議優先選擇私人信托公司與普通信托公司等機構法人擔任受托人。尤其是對超高凈值家族來說,私人信托公司的私人化程度更高,更貼近委托人家族本身,能夠充分遵循委托人的意愿,靈活地為其量身定制家族信托規劃方案,應當作為家族財富傳承的首選機構。


但是,由于家族建立為自身服務的一般法人受托機構在國內實踐中尚有一系列障礙,而且對于普通高凈值家庭而言成本太高。因此,無論是對于普通高凈值家庭來說,還是對于超高凈值家族來說,由信托公司作為國內信托的受托人都是一個不錯的選擇。


作者:新 財 道
來源:新 財 道 財 富 管 理

責任編輯:Tnews

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