百億級私募持續減倉,千億級巨頭淡水泉提示這個風險

時間:2021/07/22 09:20:03用益信托網

百億級私募的倉位變化,一直備受市場關注。


私募排排網最新數據顯示,截至7月9日百億級股票私募整體倉位指數為84.4%,環比上一周下降1.32個百分點,倉位水平再次刷新年內新低另外,千億級私募淡水泉近期也提示,年初部分估值接近歷史最高水平的資產上半年漲幅領先,目前面臨考驗。


不得不說,不管是倉位變化,還是知名私募的觀點,都透露出了一絲絲“悲觀”。


不過,北、上、深多地的百億級私募人士向記者透露,私募倉位指數的下降由多種因素驅動,“現在還沒到悲觀的時候,后續A股結構性機會與風險并存,調整組合結構遠比控制倉位重要。”


百億級私募倉位“跌跌不休”


6月以來,A股結構性行情持續演繹,百億級私募倉位卻在快速下降。


私募排排網組合大師數據顯示,截至7月9日,股票私募整體倉位指數為80.1%,環比小幅下降0.04個百分點。分規模來看,百億級私募單周減倉力度最大。據統計,截至7月9日,百億級股票私募整體倉位指數為84.4%,環比下降1.32個百分點。


值得注意的是,這是百億級股票私募連續第五周減倉,而且倉位水平再次刷新年內新低。


不過有意思的是,記者采訪多家百億級私募獲悉,頭部機構并未明顯減倉,均維持高倉位不變,這究竟是怎么回事?


滬上一位業內人士分析稱,近期百億級私募新產品發行節奏處于高位,但新產品建倉需要一定時間,每家私募的建倉節奏不同,而且部分產品存在“安全墊”需求,因此拉低了整體的倉位水平。


一位第三方平臺人士也透露:“新產品建倉是一方面因素,還有部分百億級私募可能正在調整組合結構,也會影響倉位變化。”


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震蕩市結構遠比倉位重要


源樂晟創始人曾曉潔表示,下半年市場波動幅度不會太大。“今年春節后市場出現了拐點性的波動,不過值得注意的是,二季度景氣度較高的公司股價波動過后已經創出新高,景氣度較差的公司股價則持續創出新低。下半年市場波動幅度大概率小于上半年,但結構性機會依舊會存在。”


一家多次精準擇時的私募掌門人也直言:“最近公司的產品倉位基本都提升至八成以上,因為從宏觀層面來看,美聯儲對階段性通脹的容忍度是否已到極限,從而提前收緊尚不明朗,但可以確認的是,收緊的動作不會太快到來,所以目前仍是一個比較好的投資窗口期,結構性比倉位調整更加重要。”


在震蕩市依舊延續的判斷下,多家百億級私募人士提示,既要看到結構性機會,也不能忽視結構性風險。


淡水泉提示稱,在年初接近其歷史最高估值水平的新能源、半導體、醫療美容等領域上半年漲幅領先,這些資產在中期報告階段面臨高預期的考驗。下半年的投資思路為,優化能力圈內周期成長類資產的布局,不同行業的龍頭企業通過技術創新不斷拓展產品門類,已經逐步展示出成長性強于周期波動性一面,與此同時,積極挖掘新興科技類投資機會。


石鋒資產認為,下半年股市難以出現大幅的下跌,大概率走震蕩行情,結構性機會將會和結構性風險并存。從投資的角度來講,仍需嚴格按照上市公司業績增長的質量和速度作為依據,嚴格挑選股票進行投資。


一位公奔私明星基金經理坦言:“新能源、半導體等行業最近市場關注度較高,交易結構已經出現愈發擁擠的趨勢,上市公司中報或許是檢驗其是否被高估的重要依據,后續高端制造、醫藥等領域中細分行業的龍頭股值得關注。”



作者:馬 嘉 悅
來源:上 證 報

責任編輯:xiaoyy

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