用益-10月私募市場回顧:A股市場強勢反彈 私募證券產品大幅縮水

時間:2020/11/16 13:54:52用益信托網

主要內容:

 

1、10月行情正式收官,回顧10月以來A股走勢,在經歷了開門紅后,A股市場總體延續震蕩回調走勢,下有支撐但上漲動力不足,結構性行情比較明顯。整個10月三大指數皆上漲,其中滬深分別上漲0.20%、2.25%,創業板指漲了3.15%,領漲各大指數。

 

2、2020年10月,融智中國對沖基金經理A股信心指數為124.86,相較9月信心指數環比上升6.55%。10月信心指數創下年內新高。10私募對上市公司的調研熱情依然不減。數據顯示,10月份,私募對上市公司的調研次數多達2553次,其中,25家百億元級私募的調研次數更是超過了200次。

 

3、10月受國慶長假影響,私募證券備案產品大幅縮水。據協會數據顯示,10月私募機構共備案1250款私募證券投資基金,較9月環比減少42.71%。共有767家私募機構參與備案,環比減少384家。10月份備案的私募證券產品中,股票策略產品有571款,占到10月備案數量的45.68%。

 

4、10月私募股權投資基金、創投基金備案數量雙雙遇冷。數據顯示,10月私募股權和創業投資基金一共備案480款產品,較上月減少120款,環比減少20.00%,428家私募機構參與備案,環比減少61家。其中私募股權基金備案264款,環比減少25.21%,創業投資基金一共備案216只,環比減少12.55%。

 

一、私募市場動態月度回顧

 

多家私募“蹭名”大金融機構被注銷

 

10月30日晚間,中基協發布了《關于注銷北京未來能源投資基金管理股份有限公司等20家期限屆滿未提交專項法律意見書的私募基金管理人登記的公告》。不過,與以往經營異常、失聯數月等情形不同的是,此次被注銷的原因為:期限屆滿未提交專項法律意見書。此次被注銷的20家私募,均存在“異常經營”的情形。而更令人啼笑皆非的是,多家私募因名稱帶有“華夏基金”、“中金”、“國投資本”,而遭到正牌金融機構的澄清——無關聯關系。

 

25家百億元級私募10月調研逾200次

 

四季度以來,私募加快了對上市公司的調研步伐,尤其是百億元級私募,調研熱情明顯升溫。記者根據東方財富和私募排排網最新數據了解到,10月份,私募對上市公司的調研次數多達2553次,其中,25家百億元級私募的調研次數更是超過了200次。從調研對象來看,除了對特定對象進行常規調研外,醫藥類個股幾乎成為百億元級私募的“必選題”。

 

中基協放大招!15萬億私募基金迎新規

 

10月28日晚間,中國證券投資基金業協會發布《私募投資基金電子合同業務管理辦法(試行)(征求意見稿)》,規范私募電子合同業務,這意味著15萬億的私募基金行業將跨入電子合同的新時代!關于發展電子合同的必要性,協會表示主要有四方面:一是降低合同被篡改風險;二是搭建業務落地場景,促進各主體間的市場化博弈和制衡;三是運用先進技術解決因合同引發的法律糾紛和投訴;四是節約運營成本,踐行ESG發展理念。

 

私募FOF收益率亮眼 公募FOF規模大幅縮水

 

FOF基金今年收益表現十分亮眼。前三季度全市場604只FOF產品平均收益率為17.16%,實現正收益占比為95.53%。首批公募FOF產品規模經歷大跳水,FOF的發展仍受到門檻較高、募資難等問題制約。今年前三季度私募FOF基金平均收益率是自2016年以來最高水平,其中,排名在前10%的產品平均收益率超過30%,排名前30%的平均收益率是23%。從前三季度收益率排名來看,固利資產旗下的量磁群英1號以90%收益率的成績穩居首位;與此同時,有26只產品收益率保持在40%以上水平。

 

10月新增9家 百億私募擴容至60家創新紀錄

 

開局不順、諸多不確定性下的2020年,股市一路走高,成了百億私募們的升級大年。據不完整統計,截至10月,百億私募機構數量曾經到達60家,創下新的紀錄,數量較年初接近翻倍。其中,10月單月暴增9家(非初次破百億),分別是易鑫安資管、通怡投資、上海大樸資產、聚鳴投資、金匯榮盛、嘉懇資產、誠奇資產、衍復投資、玄元投資等。

 

私募基金將成“雙循環”創新發展重要推手


10月30日至10月31日,以“‘雙循環’促創新:私募基金的新發展格局”為主題的第六屆(2020)全球私募基金西湖峰會在杭州召開。峰會期間,浙江省副省長朱從玖指出,私募股權投資對上市公司發展作出了重要的貢獻。對私募基金行業來說,中國資產管理行業增長勢頭不僅沒有因為宏觀局勢而放緩,反而穩步加快,私募基金規模再創新高,體現了私募基金行業茁壯發展的好局面。

 

二、私募機構動態月度回顧

 

邁克生物:擬設立產業投資基金,規模10億

 

10月23日,邁克生物發布公告稱,擬與成都生物城一號股權投資基金合伙企業(有限合伙)、浙江普華天勤股權投資管理有限公司及成都生物城股權投資基金管理有限公司設立一支規模10億的產業基金,該基金存續期3+2年,產業基金首期認繳出資1.50億元,邁克生物認繳750萬元。由成都生物城股權投資基金管理有限公司負責管理,基金主要投資與邁克生物有良好戰略協同效應的體外診斷(IVD)方向創業項目及產業鏈上下游企業。

 

100億元產業投資基金在珠海成立,扶持集成電路項目

 

10月19日,珠海市國資委牽頭設立規模不少于100億元的集成電路產業投資基金,重點支持珠海集成電路全產業鏈創新生態系統建設,大力扶持基礎性、戰略性和重大項目的引進、并購、新(擴)建,下設10億元的集成電路風險投資基金,提供高效率多層次的風險資本支持。

 

創世伙伴資本CCV新一期美元基金超募

 

10月12日,創世伙伴資本CCV宣布新一期美元基金超額募集完成,基金規模超過3億美元并達到募資規模上限。該基金將繼續專注中國產業互聯網、前沿科技、人工智能、數字醫療以及新人群等領域的早期投資。創世伙伴資本的新一期基金不僅有美元一期基金的已有LP全面支持,還吸引了眾多新增LP,包括頂級捐贈基金、退休基金、知名母基金、保險資金、家族辦公室等機構投資者,分布在北美、歐洲、及泛亞洲地區。

 

百億私募成“黑天鵝” 滾雪球投資年內業績滑鐵盧

 

盡管今年全球都遭遇了黑天鵝事件,但從A股市場年內的整體表現看,分化行情也讓受益板塊的漲幅驚人,這對于看重絕對收益又偏好大消費行業的私募基金來說,反而成為利好。然而在今年前三季度,私募基金平均收益率達到20%的情況下,著名百億私募巨頭福建滾雪球投資管理有限公司卻幾乎滿盤皆輸,公司旗下公布凈值的51只基金中僅有一只小幅上漲,其余基金中有45只凈值下跌超10%,21只跌幅超20%。

 

100億元的國聯聞泰5G通訊和半導體產業基金落戶無錫

 

10月18日,無錫市國聯發展(集團)有限公司和嘉興中聞天下投資有限公司簽署協議,共同發起設立起始規模達100億元的國聯聞泰5G通訊和半導體產業基金,基金圍繞聞泰科技及其供應鏈,以“數字新基建”為主題重點布局符合國家戰略、突破關鍵技術、市場認可度高的高端智能制造企業。

 

格力入股小米基金 出資35.45億元

 

10月21日,格力集團出資35.45 億元參與投資和管理由小米集團發起的湖北小米長江產業基金合伙企業(有限合伙),此基金成立于2017年,目標規模120億元人民幣,由小米科技有限責任公司、湖北省長江經濟帶產業引導基金合伙企業(有限合伙)共同發起設立,由湖北小米長江產業投資基金管理有限公司負責管理,該基金圍繞集成電路、人工智能、工業互聯網等領域的小米生態鏈和優質供應商進行深度布局。

 

蘇州工業園區發起設立20億天使母基金

 

10月27日,蘇州工業園區天使投資母基金(有限合伙)完成注冊,首期規模20.00億元人民幣,由蘇州工業園區管委會發起設立,由蘇州園豐資本管理有限公司負責管理,基金以參股子基金為抓手,堅持 “市場化、專業化”的管理模式,積極探索通過投資一批優質天使基金,集聚一批優秀天使投資人,引入、培育一批潛在明星項目。

 

三、私募市場觀察

 

(一)私募證券投資基金10月情況

 

1、私募證券投資基金備案、成立情況

 

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四季度以來,私募加快了對上市公司的調研步伐,尤其是百億元級私募,調研熱情明顯升溫。數據顯示,10月份,私募對上市公司的調研次數多達2553次。同時,25家百億元級私募的調研次數更是超過了200次。其中,淡水泉最為“勤奮”,對25家上市公司進行了調研,位居首位。從調研板塊來看,百億元級私募仍然保持著各自的投資風格,重點關注醫藥、科技、新能源、運輸、電器和消費板塊。其中,醫藥板塊成為眾多私募的“必選題”。例如淡水泉對邁瑞醫療、東誠藥業、愛博醫療等進行了調研;重陽投資對魚躍醫療、愛博醫療進行了調研。此外,邁瑞醫療還獲得了源樂晟、凱豐投資等私募的青睞。

 

中國證券投資基金業協會10月備案數據顯示,本月份私募機構備案1250款私募證券投資基金,較9月環比減少42.71個百分點,767家私募機構參與備案,環比減少384家。受10月國慶長假影響,機構備案產品有所減少。10月機構一共成立1064款私募證券投資基金,較9月減少44.92個百分點,644家私募機構成立產品。從備案的機構來看,10月份有7家機構備案產品數量在10款以上,4家機構成立數量在10款以上。靈均投資本月備案產品最多,本月備案產品超過50款,備案10款以上的機構有靈均投資、寧波幻方量化、衍復投資、玄元投資、迎水投資等,多數為百億私募,頭部機構吸金能力繼續增強。

 

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從風險評級看,10月份備案的私募證券產品中,股票策略產品有571款,占到10月備案數量的45.68%,股票策略投資于股票,所以產品中高風險水平占絕大多數,備案產品在R4-中高風險水平上的最多,一共有703款,占比56.24%,R-1低風險有407款,占比32.56%。

 

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隨著10月黃金周的到來,私募證券投資基金備案數量逐漸放緩,多家頭部券商托管私募證券投資基金數量也有一定程度的縮水,托管數量前五的券商無變化,招商證券托管依然最多,一共托管297款產品,較上月減少142款。國泰君安證券緊隨其后,本月托管189款產品,較上月減少155款。從發行地區看,上表五省市一共發行1107款私募證券投資基金,占比高達88.56%。其中,上海市發行數量最多,10月備案398款。其次為廣東省,10月備案290款。浙江省10月備案227款,占時位居第三。絕大多數私募證券投資基金都落戶于江浙滬等一線城市,其基金管理人規模,管理能力等各方面都比較成熟,能夠適應市場環境的發展。

 

2、私募證券投資基金近一個月收益情況

 

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A股市場總體延續震蕩回調走勢,下有支撐但上漲動力不足,結構性行情比較明顯。整個10月三大指數皆上漲,其中滬深分別上漲0.20%、2.25%,創業板指漲了3.15%,領漲各大指數。在10月的漲市之下,私募證券投資基金八大策略近一個月收益整體回升,除事件驅動策略外,其他策略收益均轉負為正。分策略來看,股票策略隨著A股市場情緒的升溫,其10月份收益漲幅最為顯著,較上月上漲6.01個百分點。宏觀策略收益也一改往日下行趨勢,本月宏觀策略上漲4.55個百分點,緊跟股票策略之后。10月摘得收益之冠為管理期貨策略,其近一個月收益為1.57,較上月上漲1.85個百分點。事件驅動策略收益墊底,其近一個月收益為-0.51。

 

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私募證券高收益中,股票策略產品占據半壁江山。私募排排網數據顯示,在自主發行的私募證券產品中,近一個月收益最高收益184.81%,最低收益-64.43%,收尾相差近250%。從收益前十的產品看,八大策略收益排行中股票策略有6款產品上榜,管理期貨策略有兩款產品上榜,固定收益和復合貨策略也各有1款入圍。收益冠軍由阿巴馬資產管理的阿巴馬美好生活2號私募證券投資基金奪得,凈值4.49,近一個月收益184.81%。

 

(二)私募股權、創投類私募10月情況

 

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10月私募股權投資基金、創投基金備案數量雙雙遇冷。數據顯示,10月私募股權和創業投資基金一共備案480款產品,較上月減少120款,環比減少20.00%,428家私募機構參與備案,環比減少61家。其中私募股權基金備案264款,環比減少25.21%,創業投資基金一共備案216只,環比減少12.55%。

 

從協會備案產品成立情況來看,10月成立的產品一共有182款,環比減少50.94%,同比減少31.58%,161家私募機構參與成立,環比減少154家。其中私募股權成立108款,環比減少52.63%,同比減少17.78%。創投基金成立74款,環比減少48.25%,同比減少38.64%。“錢荒”遇上新冠,2020年注定是投資行業最困難的一年。頭部機構大額募資捷報頻出,募資兩級分化劇烈,小規模機構正銷聲匿跡。然而在危機之中,也有絕處逢生的機會。當下互聯網IT、5G新基金、新醫藥行業發展勢頭火熱,在日后定能實現千百倍的投資回報。只有在行業里見過跌宕起伏、路遠馬亡仍不棄遠途的人,才能守得云開見月明!

 

(三)契約型私募產品10月情況

 

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根據我們統計數據顯示,本月契約型基金發行環境依舊保持低位狀態,但數量規模均嚴重下滑。據不完全統計,10月共有8家私募機構發行了65款契約型固收類私募基金,環比減少39.81%,同比增加16.07%;一共有46款契約型基金披露了發行規模,發行總規模為41.65億元人民幣,環比減少8.46%,同比下降30.93%。此外,65款產品中共有52款產品披露了期限,本月契約型基金產品平均期限為0.92年,較上月同期縮短0.08個百分點。65款產品均披露了預期收益率,平均預期收益率為6.79%,較上月下降0.74個百分點,由于降低企業融資成本是經濟下行環境下貨幣政策的必然選擇,未來產品收益率可能繼續保持下滑趨勢。

 

四、本月私募基金風險事件

 

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據公開信息不完全統計,本月共有8款私募基金產品被爆出出現違約,本月違約主要集中除房地產和工商企業外的其他行業。8款爆雷的私募基金中,披露規模基金數量的有3款,涉及基金規模11.5億元人民幣。2020年私募基金行業新情況、新形態、新風險不斷涌現:一是P2P等跨行業類金融風險向私募基金傳導和擠壓,出現巨大外溢性風險敞口;二是私募行業通道化現象加劇;三是“老殼新用”等規避監管要求情形多發。在資管新規的規范下,備案須知急需進一步細化和完善。

 


往期回顧:


用益-9月私募市場回顧:A股市場整體下跌 八大策略收益下滑



作者:覃金鴻
來源:用益信托網

責任編輯:qin

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