用益-12月私募市場回顧:私募備案再現翹尾效應 量化私募鋒芒畢露

時間:2021/01/12 09:49:39用益信托網

主要內容:

 

1、2020年12月A股震蕩爬升,雖然月初指數回落至3350點,但月末的最后幾個交易日連續大漲,并突破2018年2月以來新高,創業板指更是強勢領漲。創業板12月大漲12.70%,深成指上漲5.86%,上證指數上漲2.40%。

 

2、2020年12月,融智?中國對沖基金經理A股信心指數為120.47,相較11月指數環比上升0.74%,基金經理對市場信心整體保持不變。12月私募調研了261家上市公司,環比減少99家,環比減少27.5%。

 

3、12月份,私募繼續積極發行產品布局來年春季行情,據協會12月備案數據顯示,本月私募機構共備案2564款私募證券投資基金,不僅數量位于年內高位,并且較11月環比激增42.84%。

 

4、12月私募股權投資基金、創投基金備案數量大幅回升。據協會數據顯示,12月私募股權和創業投資基金一共備案969款產品,較上月增加287款,環比增加42.08%。其中私募股權基金備案561款,創業投資基金共備案408款。

 

一、私募市場動態月度回顧

 

“兩區”建設再有突破性進展 北京率先試點私募股權基金份額轉讓

 

近日,證監會正式批復同意在北京股權交易中心開展股權投資和創業投資份額轉讓試點。該項試點率先落地北京,標志著北京“兩區”建設又一重點任務取得突破性進展。北京是全國優質機構投資者最密集的地區,股權投資和創業投資有力支持了北京創新創業企業發展。此次試點率先在北京落地,充分體現出北京“兩區”政策疊加的優勢。北京率先試點是整個私募股權基金行業的里程碑事件之一,也是今年整個私募股權基金行業最大的事件之一。

 

證監會強調完善私募股權基金“募投管退”機制

 

私募股權投資在支持科技創新方面的重要性再度被強調。12月22日,證監會黨委在傳達學習貫徹中央經濟工作會議精神時提出了要重點抓好的六方面工作。其中,在“著力完善資本市場支持科技創新的體制機制”的任務部署中,證監會提出要完善私募股權基金“募投管退”機制,鼓勵投早、投小、投科技。

 

清科創業上市:中國私募股權行業服務第一股

 

12月30日上午,清科創業正式登陸港交所上市,成為中國股權投資服務第一股。此次發行價為11港元,開盤15.82港元,漲幅一度達43.82%,市值超47億港元。這一次,清科創業引入多位基石投資者,包括高瓴資本、盈科資本、IDG資本、紅杉中國公開市場基金等,合計認購金額約占總募資金額的45%。而公司現有股東不乏紅杉資本、海爾金控以及天使投資人龔虹嘉等眾多知名投資方和企業家的身影。

 

年內私募規模接近16萬億,證券類私募表現突出

 

12月28日,資本邦獲悉,2020年,私募基金行業發展迅猛。基金業協會數據顯示,截至今年11月末,私募基金管理的總規模達到15.91萬億元,較去年底大增2.17萬億元,連續跨過14萬億元、15萬億元兩大整數關,直逼16萬億元。同時,存續的私募基金管理人有2.46萬家,較去年底增加140家;管理基金數量9.47萬只,較去年底猛增1.3萬只。得益于A股市場火爆,2020年證券類私募表現突出,截至11月末,管理規模從去年底的2.45萬億元增至今年11月底的3.74萬億元,增長1.29萬億元;存續私募證券投資基金管理人有8908家,管理基金5.26萬只。

 

3000多只私募產品提前清算,超八成凈值超1元

 

今年結構性的行情造就了私募行業的飛速發展,截至12月15日,私募行業今年發行產品總數達27500多只,不過記者注意到,私募行業的產品情況在今年呈現明顯的兩極分化,今年以來合計有3063只私募產品提前清盤,只有433只產品清盤凈值在面值1元以下,其中的107只產品清盤凈值在0.8元以下,而產品凈值在面值1元以上的提前清盤產品竟有2630只,占提前清盤產品總數的85.9%。

 

深圳重開私募注冊登記

 

私募基金業的好消息傳來,12月起證券類私募又可以落戶深圳啦。此前,北上廣深等多地都已暫停私募基金注冊登記,其中深圳從2016暫停該業務至今已將近5年。這一次證券類私募基金注冊登記的放開是擇優試點。莊志云表示,在這一政策落地希望兩類機構能夠落地深圳,一類是之前注冊在外地,但實際上是在深圳運營多年的私募;第二類是一些優秀的私募,此前因為政策障礙只能在外地注冊,希望他們能夠重新回到深圳。

 

二、私募機構動態月度回顧

 

未來醫療創業投資基金將成立,總規模50億元

 

12月25日,上海智匯未來醫療服務股份有限公司發布公告,將與濟南高新控股集團有限公司共同發起設立未來醫療創業投資基金。該基金目標規模50億元人民幣,首期募資10億元人民幣。基金投資方向:(1)新建、收購、并購手術專科醫院、日間手術中心、診所等醫療服務機構;(2)投資或開辦從事設計、研發、生產、銷售醫療器械的企業;(3)投資或開辦從事高端先進醫療技術研發的企業。

 

S基金交易所落地北京 首只S基金來了!

 

12月28日,記者從北京市地方金融監督管理局獲悉,北京清科和嘉二期投資管理合伙企業(有限合伙)在京落地,總規模20億元,首期規模5億元,主要投資硬科技、高端裝備制造等領域的基金份額和項目,80%投資于基金份額。這是中國證監會12月10日批復同意在北京股權交易中心開展股權投資和創業投資份額轉讓試點后,首只在京設立的S基金。

 

隱山資本牽頭設立50億元岳陽市物流產業引導基金

 

12月15日消息,岳陽千億級產業“12+1”產業鏈成果展示會在岳陽市會展中心舉行。會議上,隱山資本攜手湖南省財信產業基金管理有限公司,共同與岳陽市交投建設投資集團有限公司簽署了戰略合作協議,設立規模為50億元的岳陽市物流產業發展引導基金。該基金旨在通過股權投資紐帶,合三方之力將岳陽打造成為國際國內重要的物流樞紐和內陸地區經濟開放新的橋頭堡。

 

誠通牽頭設立2000億國企混改基金落地上海

 

中國國有企業混合所有制改革基金29日在上海落地,由中國誠通牽頭設立,基金總規模2000億元,將聚焦核心領域、核心技術兩大投資方向,助力積極穩妥深化混合所有制改革。這是繼中國國有資本風險投資基金、中國國有企業結構調整基金之后,國務院國資委主導、委托國有資本運營公司設立的第三只國家級基金。

 

成都市成立重大產業化項目投資基金,打造千億級“1+N”母子基金群

 

12月28日消息,成都市重大產業化項目投資基金成立儀式舉行。該基金作為由成都市區兩級財政資金及國有企業資金組建的母基金,總規模達400億元。基金將根據重大產業化項目和重點產業功能區投資需求,廣泛吸納各方投資,設立相應的子基金,打造千億級的“1+N”母子基金群,重點支持投資成都的先進制造業重大支撐性、戰略性項目和產業鏈的關鍵項目。目前,成都市重大產業化項目一期股權投資基金有限公司工商注冊已完成,由成都先進制造產業投資有限公司負責管理。

 

上海航空產業基金成立,首期募資15億元

 

12月18日消息,上海航空產業股權投資基金合伙企業(有限合伙)正式投入運營。該基金是上海唯一一家市級航空產業基金,由上海市經信委、發改委、科委主導發起設立,基金出資人為上海產業轉型升級專項資金、浦東科創母基金、中國上海自貿區臨港新片區管委會、上海電氣集團等,上海張江火炬創業投資有限公司作為基金管理人。基金首期募集金額15億元,重點投資于國產大飛機及航空配套產業。

 

三、私募市場觀察

 

(一)私募證券投資基金12月情況

 

1、私募證券投資基金備案、成立情況

 

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私募排排網統計發現,機構調研方面,12月,共計393家上市公司獲得機構調研,對比11月機構調研了529家上市公司的情況,環比減少了136家。從被調研公司的上市板來看,中小板和創業板企業占比達到70%,科創板有46家上市公司被機構調研,主板略多,有69家,占比18%。此外,12月私募調研了261家上市公司,環比減少99家,環比減少27.5%。


12月份,私募積極發行產品布局來年春季行情,據中國證券投資基金業協會12月備案數據顯示,本月私募機構共備案2564款私募證券投資基金,不僅數量位于年內高位,并且較11月環比激增42.84%。共1323家私募機構參與備案,環比增加352家。12機構共成立2115款私募證券投資基金,較11月環比增加43.29%,共1119家私募機構成立產品,環比增加285家。從備案的機構來看,12月份有17家機構備案產品數量在10款以上,14家機構成立數量在10款以上。量化私募巨頭在12月份備案產品數量領先,其中,寧波幻方量化備案50款,排名第一,靈均投資備案了47款,位居第二。在單月備案產品數量超過10只的機構中,實創天成資產、衍復投資、九坤投資、迎水投資、進化論資產、石鋒資產等私募均有入圍。

 

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從季度數據來看,私募證券投資基金今年四季度備案和成立步伐較三季度有所放緩。根據證券投資基金業協會數據不完全統計,其中,私募證券投資基金四季度備案數量5609款,較三季度環比下降12.44%;成立數量4637款,較三季度環比下降17.99%。2020年市場走出了結構性牛市行情,證券類私募基金也一直保持較高的發行節奏,尤其下半年以來,多個月度新增數量超出2000款以上。可以預期,證券類私募基金市場管理規模將很快突破4萬億關口,未來的發行節奏仍會保持較高水平。

 

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隨著12月私募證券投資基金備案數量的高漲,多家頭部券商托管私募證券投資基金數量也大幅增多,本月招商證券托管產品依然最多,共托管567款產品,較上月增加156款。國泰君安證券緊隨其后,本月托管444款產品,較上月增加133款。從產品發行地區看,上表五省市共發行2290款私募證券投資基金,占比高達89.31%。其中,上海市發行數量最多,12月備案836款。其次為廣東省,12月備案628款。從2016年開始,全國多個城市相繼宣布全面暫停證券類私募注冊。不過深圳私募基金業協會秘書長莊志云在12月25日介紹,從2020年12月開始,深圳地區私募證券基金管理人工商注冊登記已恢復正常,后續深圳市證券類私募管理人數量和產品發行將迎來新的發展機遇。

 

2、私募證券投資基金近一個月收益情況


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2020年12月A股震蕩爬升,雖然月初指數回落至3350點,但月末的最后幾個交易日連續大漲,并突破2018年2月以來新高,創業板指更是強勢領漲。創業板12月大漲12.70%,深成指上漲5.86%,上證指數上漲2.40%。市場交易情緒升溫,12月八大私募策略表現良好。其中,CTA策略是2020年的明星策略,整體收益頗豐,采用管理期貨策略的私募月度平均收益率為4.85%,單月上漲1.03%,收益遠高于其他策略。采用事件驅動策略收益的私募基金收益墊底,月度平均收益率為-1.61%,單月下跌2.79%。整體正收益漲幅超1%的還有股票策略、宏觀策略、組合基金和相對價值策略,它們月度平均收益率分別為3.86%、4.02%、3.46%和1.42%。

 

3、私募證券投資基金四季度收益情況


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從季度收益來看,四季度A股市場情回暖,私募證券整體收益豐厚。股票策略、組合基金和管理期貨等多個策略收益較三季度整體呈現上升趨勢。并且四季度以來,大宗商品價格快速上漲,管理期貨類基金迎來久違的快速盈利時期,四季度管理期貨策略以3.41%的平均收益率,在各大策略收益中排名第一。宏觀策略與股票策略收益不相上下,宏觀策略以高出股票策略0.02個百分點的收益,排名第二。股票策略以2.56%的平均收益率,退居第三。四季度事件驅動策略漲勢乏力,為唯一負收益策略,其平均收益率為-0.31,較三季度下降1.99個百分點。

 

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在近一個月私募證券投資基金前十高收益的產品中,股票策略產品占據半壁江山。私募排排網數據顯示,在自主發行的私募證券產品中,近一個月收益最高收益181.84%,最低收益-69.06%,收尾相差250.90%。從收益前十的產品看,八大策略收益排行中股票策略表現突出,共有8款產品上榜,并且近一個月收益排名前四的產品中均為股票策略產品。另外,管理期貨策略和復合策略也各有一款產品入圍近一個月收益排行前十產品榜單。近一個月收益冠軍由文儲基金管理的文儲新能源私募證券投資基金奪得,該產品為股票策略產品,其最新凈值為1.04,近一個月收益為181.84%。

 

(二)私募股權、創投類私募12月情況

 

1、私募股權、創投類私募12月備案、成立情況

 

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12月私募股權投資基金、創投基金備案數量大幅回升。數據顯示,12月私募股權和創業投資基金一共備案969款產品,較上月增加287款,環比增加42.08%。共有780家私募機構參與備案,環比增加219家。其中私募股權基金備案561款,環比增加42.75%,創業投資基金共備案408款,環比增加41.18%。

 

從協會備案產品成立情況來看,12月私募股權和創業投資基金共成立524款,環比增加67.41%,同比增加21.86%,共431家私募機構參與私募股權和創業投資基金成立,環比增加164家。其中私募股權成立316款,環比增加70.85%,同比增加10.49%。創投基金成立208款,環比增加62.50%,同比增加44.44%。由于目前全球多地疫情反復,各國政府繼續采取嚴格的封鎖措施,2021年宏觀環境的不確定性依然很高。在私募股權行業,募資延遲、EBITDA調整、產量下降等短期影響將持續。然而,新冠疫苗的接種工作已經開展,全球經濟活動有望在明年開始復蘇。科技和醫療保健行業將繼續成為投資重點。對于私募股權投資者而言,繼續在各個策略、地域和細分市場建立穩健的投資組合至關重要。

 

2、四季度私募股權、創投類私募備案、成立情況


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從季度數據來看,四季度私募股權、創投基金備案和成立數量數量較三季度大幅提上,私募股權成立數量更是一季度比一季度更上一層樓。根據證券投資基金業協會數據不完全統計,四季度共備案私募股權、創投基金2131款,較三季度大漲33.61%。其中,私募股權投資基金備案1218款,創業投資基金備案913款。四季度共成立私募股權、創投基金1019款,較三季度環比上漲20.73%,較去年同比下降3.6%。2020年上半年,受新冠疫情影響,資本寒冬背景下私募股權發行,投行募資市場再受重創,一季度股權市場成立產品僅500多款。隨著二、三季度國內經濟逐漸復蘇和發展,股權市場開始回暖,產品的發行也開始穩步提升,到四季度末,私募股權市場產品成立較年初增長將近一倍。

 

(三)契約型私募產品12月情況

 

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根據我們統計數據顯示,本月契約型基金發行數量和發行規模繼續縮減。據不完全統計,12月共有6家私募機構發行了77款契約型固收類私募基金,環比減少7.23%,同比增加1.32%。一共有54款契約型基金披露了發行規模,發行總規模為9.21億元人民幣,環比減少21.68,同比減少87.53%。此外,77款產品中共有63款產品披露了期限,本月契約型基金產品平均期限為0.98年,較上月同期縮短0.03年。77款產品均披露了預期收益率,平均預期收益率為6.59%,較上月下降0.41個百分點。

 

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從季度數據來看,近幾年在私募行業的強監管下,私募契約型基金受到多方諸多限制下,發行數量和規模總體滑坡嚴重。據不完全統計,四季度一共發行225款契約型基金,較三季度減少發行24款只,環比減少9.64%。四季度契約型基金的發行規模為62.53億元億元,較三季度環比下降52.72%。近幾年契約型金規模嚴重縮水,四季度契約型基金產品募集規模更是創下四年新低。

 

四、本月私募基金風險事件

 

據公開信息不完全統計,本月共有7款私募基金產品被爆出現違約,本月違約主要集中在房地產、工商企業和金融領域。在本月7款爆雷的私募基金中,披露規模基金數量的有5款,涉及規模7.41億元人民幣。其中,金融領域涉及規模較大,占所有披露規模金額的79.78%。


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往期回顧:


用益-11月私募市場回顧:私募備案月增43.60% 機構備案活躍

用益-10月私募市場回顧:A股市場強勢反彈 私募證券產品大幅縮水

用益-9月私募市場回顧:A股市場整體下跌 八大策略收益下滑



作者:覃金鴻
來源:用益信托網

責任編輯:qin

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