5月信托市場景氣度止跌回暖 景氣指數45

時間:2021/06/17 17:28:11用益信托網


本月信托市場景氣度止跌回溫


2021年5月,最新用益信托市場景氣指數為45,較上月同期相比,本月信托市場景氣度止跌回暖。然而,較去年同期相比,信托市場景氣指數繼續下滑。在過去規模導向的“一俊遮百丑”的市場評價體系下,粗放的發展模式在一定程度上掩蓋了信托公司業務發展質量的問題,從過去5年的行業收入結構排名的變動也可以看到,行業結構非常不穩定。


我們預計,未來信托公司的分化將進一步加劇,部分業務基礎較好,主動管理能力強,風險管理水平優異的機構將在行業調整周期中脫穎而出;部分“虛胖”的公司將在未來幾年內承受信托規模和收入調整或下滑的壓力。退潮過程中可能還會發現“裸泳”的機構,不過信托業從來不缺驚喜。


QQ截圖20210617172505.png


各分類指數表現


QQ截圖20210617172530.png


從各分類指數同比來看,除發行規模指數1外,其他各分類指數均存在不同程度的下滑。而從各分類指數環比來看,除發行規模指數2及成立規模指數2略小幅下降外,其他各分類指數均止跌回升。此外,從5月份社融數據來看,在“調結構、化風險”政策主基調下,5月社融增速已超預期回落至2019年中樞水平附近;5月新增社融1.92萬億元,比上年同期少1.27萬億元,比2019年同期多2081億元。在“兩壓一降”等嚴監管政策目標下,新增表外融資也繼續收縮,委托貸款減少408億元,同比多減135億元;信托貸款減少1295億元,同比多減958億元。


本月發行規模指數較上月小幅下降,回落至40%,處于50%分界線之下。但本月發行規模較上月同期下降幅度有所收窄。此外,較去年同期相比,發行規模依舊存在大幅下滑。在《信托公司資金信托管理暫行辦法》及資管新規過渡期臨近下,投資非標債權資產比例受限。對比發行規模的實際數字(編制2021年4月用益信托市場指數時數據,以下數據亦如此),2021年5月集合信托產品發行規模為1960.90億元,2021年4月集合信托發行規模為2041.07億元,環比下降3.93%。


本月成立規模指數較上月同期相比繼續下滑,下降至30%,依然處于50%分界線之下,較去年同期相比下降顯著。近年來,一些地方政府為了防止地方債務風險過高,對城投平臺融資成本進行嚴格管控,基礎產業信托這種高成本融資形式越來越受到限制。在堅持“房住不炒”背景下,房地產信托業務規模及占比逐步壓降。對比成立規模的實際數字,2021年5月集合信托成立規模為1279.67億元,2021年4月集合信托成立規模為1557.04億元,環比減少17.81%。


本月參與公司指數為74,表明本月信托市場存在74%的信托公司參與了集合信托產品的發行及成立,信托公司參與度止跌回升,但同比繼續下滑,表明在當前不確定性外部環境下,信托公司深度轉型面臨一定的挑戰。總體而言,5月用益信托市場景氣指數為45,信托市場景氣度止跌回暖。





往期回顧:


4月信托市場景氣度大幅降溫 景氣指數42

3月信托市場景氣度止跌回溫 景氣指數57

2月信托市場景氣度再度降溫 景氣指數46

1月信托市場景氣度繼續降溫 景氣指數51

12月信托市場景氣度穩中走低 景氣指數56

11月信托市場景氣指數階段性回暖 景氣指數65

10月信托市場景氣度繼續降溫 景氣指數59


作者:信托小生
來源:用益信托網

責任編輯:Instshuai

研究頻道子頁-第一短幅
新書推薦更多
研究頻道子頁-第二短幅
會議培訓更多
研究頻道子頁-會議培訓下方左研究頻道子頁-會議培訓下方右