用益-銀信理財產品周評:發行規模下降,收益率上升

時間:2020/10/12 10:17:51 作者:郭頡 來源:用益信托網 責任編輯:guojie

一周綜述:


1、本周(2020.09.28-2020.10.04)銀信產品發行數量下降發行規模下降。據不完全統計,本周63家銀行共發行銀信理財產品372款,環比減少118款;銀信產品發行規模為4303.2億元,環比下降1047.96億元。


2、本周(2020.09.28-2020.10.04)銀信產品收益率上升 產品期限縮短。據不完全統計,本周銀信理財產品的平均預期收益率為3.908%,較上周3.868%略有增長;本周平均產品期限143天,環比縮短7天。


3、本周(2020.09.28-2020.10.04)發行產品銷售手續費率下降,資金托管費率不變。據不完全統計,本周發行產品手續費率為0.2199%,環比輕微下降;產品銷售托管費率為0.0323%,環比上升明顯。

一、市場與監管動態


1、流拍率超六成 打折現象頻現 中小銀行股權拍賣難覓“接盤俠”。近日,銀行股權拍賣再引關注。開業不足半年的錫商銀行將有3.7億股股份被拍賣。就在今年“十一”假期前,遼陽銀行8000萬股股份變賣失敗,此前該行股權已歷經兩次流拍。分析人士稱,隨著監管層大力度整治、查處、清理違法違規的自然人或法人代持股東,不排除銀行股權轉讓、拍賣等情況未來大量出現。由于市場普遍認為中小銀行抗風險能力相對較弱,并且一些銀行近年來經營效益不佳,此類拍賣中不乏打折、流拍的現象。


2、銀行理財子公司 日常細則化監管待明確!已開業的銀行理財子公司驗收工作一般由注冊地監管機構負責,而異地設立或是城農商行旗下的理財子公司,面臨著屬地化的監管環境與統一監管之間的磨合問題。當前,銀行理財子公司監管體系架設基本成型,隨著開業子公司越來越多,作為新生事物,理財子公司也期待更細則化的監管政策落地,以對標展業中的具體業務“紅線”和標準。銀保監會副主席曹宇日前參加全球財富管理論壇上海峰會時也透露了相關監管細則的推動進程:“我們正在制定銷售管理規則和流動性管理規則,以銀行理財公司為重點的制度體系正在加速形成。”


3、銀行節假日專享理財產品性價比更高?購買還需看仔細。“每逢佳節買專享理財產品”,長期以來,很多投資者有這樣一個共識——認為與日常發售的普通產品相比,銀行在節假日推出的專享理財產品性價比會更高。事實果真如此嗎?多位業內人士表示,銀行每逢佳節就推出特定時期或特定客群的專享理財產品,本質上也是借節造勢,通過推出專享理財產品及各種專項優惠,吸引廣大客戶前來購買,以贏得更多新老客戶。不過,由于近年來資管市場競爭激烈,銀行攬儲難度持續增加,且銀行理財自身也面臨較大轉型壓力,與過去年份相比,現在的銀行專享理財產品與普通產品相比,并沒有明顯優勢。


4、平安銀行潘梅:加強主動資產負債管理 反哺實體經濟。“商業銀行過去高成本、高收益的業務發展模式已經不可持續,改革迫在眉睫。”日前,平安銀行資產負債總監兼總行資產負債管理部總經理潘梅在接受中國證券報記者專訪時表示,平安銀行正致力于打造一套更為主動、敏捷的資產負債管理模式,通過重塑資產負債表,主動降低付息負債成本,為讓利實體拓展更多下降空間,全面提升對實體經濟的服務水平。


二、發行情況


(一)本周銀信產品發行數量下降發行規模下降


據不完全統計,本周63家銀行共發行銀信理財產品372款,環比減少118款;銀信產品發行規模為4303.2億元,環比下降1047.96億元。我國經濟從高速增長換擋為高質量增長,經濟動能開始不斷轉換。今年以來受新冠肺炎疫情影響,國內外經濟增長波動繼續加大,信用風險迅速上升。在這種情形下,與過去強調規模效應不同,新競爭環境下的商業銀行應加強主動性的資產負債管理,在量、價、險三者之間做好協調平衡。以支持實體經濟為核心導向,沖破傳統經營模式,主動重塑資產負債經營,走低成本、低風險、穩收益的長效穩健發展之路或成新的戰略方向。


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(二)發行量浦發銀行第一 下沉比例下降明顯


據不完全統計,本周銀信產品浦發銀行以38款的發行數量位居第一,光大銀行、南京銀行、中國銀行、浙商銀行等位居其后。


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據不完全統計,本周銀信產品1萬銷售起點數量為155款;5萬銷售起點產品數量為104款,兩者數量之比(下沉比例)1.49:1,上周比例為1.795,比例環比下降明顯。


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據不完全統計,本周銀信產品下沉比例為1.49,環比大幅下降。


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(三)長期限產品數量增加


據不完全統計,本周6至12個月期限產品數量波動幅度比較明顯,環比下降9.98%;風險等級方面,本周3款R4級別風險銀信產品依舊來自廣東華興銀行,收益率最高達4.7%。


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三、收益率與期限情況


(一)本周銀信產品收益率上升 產品期限縮短


據不完全統計,本周銀信理財產品的平均預期收益率為3.908%,較上周3.868%略有增長;本周平均產品期限143天,環比縮短7天。目前,與資產端利率下行趨勢相比,商業銀行負債成本仍處于高位,銀行負債成本過高逐漸成為制約銀行貸款利率進一步下降的阻力。加上雙節影響,銀行間流動性收緊,資金價格上漲,貨幣基金和銀行理財產品收益率也隨之上升。


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(二)各期限產品收益率漲跌互現 子公司收益率下降


從產品期限方面來看,據不完全統計,本周6至12個月以下期限產品收益率增幅較大,環比增長13BP;此外,3至6個月期限產品收益率也有較大增幅,環比增長11BP。


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從各類型銀行發行產品預期收益率情況來看,據不完全統計,本周國有行收益率增長幅度明顯,環比上升13BP。理財子公司收益率降幅較大,環比下降25BP。


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據不完全統計,本周銀信產品平均預期收益率為3.908%,較上周3.868%略有增長;本周國有行收益率為3.46%,較上周3.33%上升明顯。


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(三)收益率排名柳州銀行第一  理財子公司落榜


據不完全統計,從各銀行銀信理財產品收益率排名來看,本周柳州銀行以4.68%收益率奪得收益率排行榜首,錦州銀行、廣東華興銀行等排名其后。


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四、費用情況


本周發行產品銷售手續費率下降,資金托管費率不變。據不完全統計,本周發行產品手續費率為0.2199%,環比輕微下降;產品銷售托管費率為0.0323%,環比上升明顯。


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五、未來市場展望


多因素助力凈值型產品收益范圍擴大


從貨幣市場環境來看,流動性寬松是大趨勢,固收類理財產品配置的資產中債券占最高,這類產品收益率仍有一定下行空間。理財產品向凈值化轉型后,產品凈值隨市場波動,即使配置債券等固收類資產,理財產品收益率也有可能有較大波動,甚至可能產生本金損失,配置權益類資產的理財產品收益波動會更大,未來不同理財產品的收益范圍會擴大。


扛起銀行理財大旗,FOF表現突出


通過梳理中國理財網數據發現,銀行理財名稱中含“FOF”(基金中基金)字眼的銀行理財產品有106款。其中由銀行理財子公司發行的有89款,占比高達83.96%。對此,分析人士認為,加碼FOF投資是銀行資管轉型的重要方向,目前銀行理財子FOF產品中,權益類基金的投資比例已經有所提高,未來比例有望進一步提升。今年前三季度,有數據可查的3984只券商集合理財產品的平均收益率為6.41%,其中,FOF型產品以15.96%的平均收益率在所有大類產品中領跑,表現十分亮眼。




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