用益-資管市場周評:年初發行市場回升 避險需求略減

時間:2021/01/11 10:12:42 作者:沉香 來源:用益信托網 責任編輯:jiangyuyan

一周監管動態:


人民銀行參事室主任紀敏指出,未來我國在提升權益類投資方面還有較大潛力。老齡化和低利率兩個重大結構變化對資產管理行業發展而言,既意味著機遇,也帶來了挑戰。


一周機構動態:


券商資管首只FOF參公大集合產品——國泰君安君得益三個月持有期混合型FOF集合資產管理計劃下周即將面世。


一周市場綜述:


據公開資料不完全統計,本周(2021.01.04- 2021.01.10)集合資管產品發行數量為28款。其中,券商資管產品發行數量21款,較上周增加8款,發行規模為19.65億元,較上周增加7.81億元;基金子公司集合資管產品發行規模為8.02億元,較上周增加1.61億元,產品發行數量7款,較上周增加2款;本周沒有期貨資管產品發行情況。 


一、監管動態


資管轉型如何與資本市場良性互動?


人民銀行參事室主任紀敏指出,未來我國在提升權益類投資方面還有較大潛力。老齡化和低利率兩個重大結構變化對資產管理行業發展而言,既意味著機遇,也帶來了挑戰。資管行業須要為更多長期養老儲蓄提供權益類資產配置機會。加快技術創新、提高全要素生產率的一個關鍵在于發展直接融資,特別是權益融資。他表示,未來政策的設計,包括監管的設計,應有意識地推動資管轉型,更加注重和資本市場發展的良性互動,更加注重資管結構的優化,以便為實體經濟高質量發展提供更多的創新資本。


二、機構動態


孔祥杰新任興證資管董事長


興證證券資產管理有限公司迎來新任董事長。據悉,新任董事長為孔祥杰,任職日期為2021年1月4日。在興證資管任董事長十余年的郭小軍離任公司董事長,相關知情人士透露,郭小軍或將回到興業證券集團內轉任他職。興證資管相關人士稱,本次變更是集團內部決策結果。新董事長孔祥杰現任興業證券的副總裁,歷任興證期貨董事長、興業證券經紀業務總部總經理等。


國君資管首只FOF參公大集合即將發行


券商資管首只FOF參公大集合產品——國泰君安君得益三個月持有期混合型FOF集合資產管理計劃下周即將面世。此次參公的大集合產品是由“君得益二號”改造而來。該產品成立于2011年6月,主要投資于公募基金,2019年8月起參公改造運作。據悉,該基金由國君資管投資研究院院長、組合投資部總經理李少君掛帥,負責搭建“自上而下”的宏觀配置和投資框架。此外,FOF團隊資深經理高琛提供“自下而上”基金精準配置。“當前國內FOF的規模還比較小,不到1000億,但FOF未來是萬億級的市場。除了規模以外,FOF在國內的產品類型也一定會迅速增加。”李少君表示。


海通證券及子公司海通期貨、海通資管各接罰單


1月8日消息,交易商協會發布公告稱,因協助相關發行人在發行環節購買自己的債券、同時協助相關發行人交易自己發行的債券,破壞了市場發行秩序,對海通證券、海通期貨、海通資管、東海基金予以警告,責令其針對本次事件中暴露出的問題進行全面深入的整改。


三、私募資管產品備案情況


2020年11月,證券期貨經營機構當月共備案私募資管產品1298只,設立規模1210.04億元。截至2020年11月底,證券期貨經營機構私募資管業務規模合計16.92萬億元(不含社保基金、企業年金以及證券公司大集合),較上月底減少1923億元,減幅1.1%。從產品管理方式看(不含證券公司私募子公司私募基金),通道類產品規模繼續下降,主動管理類產品穩步增長。截至2020年11月底,通道類產品規模6.39萬億元,較上月底下降6.1%;主動管理類產品規模9.98萬億元,較上月底增長2.3%。


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四、券商資管


1、發行情況


據公開資料不完全統計,本周券商資管產品發行數量21款,較上周增加8款,發行規模為19.65億元,較上周增加7.81億元。本周發行的券商資管產品中,無滾動發行產品,全為新發產品。本周為2021年開年的第一周,恰逢節后,發行市場迎來一波小高潮,數量規模雙提升。同時,在發行數量方面,本周華鑫證券表現亮眼,創其周發行新高。近日,券商資管首只FOF參公大集合產品即將面世,標志著券商大集合公募化改造的一個新突破,這也是國君資管近日獲批公募牌照后的一個重要發展方向。


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2、業績報酬計提基準分析


據公開信息不完全統計,本周券商發行集合資管產品業績報酬計提基準平均值為5.62%,較上周增加0.23個百分點。本周的權益資產配置主要分布在混合類和權益類產品,這兩類產品的占比之和雖小于固收類產品占比,但它們的業績報酬基準受投資方向和比例影響設置偏高,對整體均值影響明顯。根據產品性質劃分,本周發行的券商集合資管產品中,有13個固收類產品,8個混合類產品,1個權益類產品。


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3、產品費率


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據公開資料不完全統計,本周發行了固收類產品、混合類產品和權益類產品。本周只有固收類產品的兩種費率同時達到了平均水平,而權益類產品的兩種費率均未達到均值。本周發行的產品中,管理費率最高的是一款混合類產品,管理費率為1.5%,且該產品的托管費率也高于本周平均水平,其次為1.2%,其余的產品的管理費率均未超過1%,由此可見混合類產品在管理費率方面在各類型產品中處于較高水準。本周券商發行的集合資管產品的平均管理費率為0.51%,較上周上調了0.28個百分;平均托管費率為0.04%,較上周下調了0.02%。


五、基金子公司


1、發行情況


據公開資料不完全統計,本周基金子公司集合資管產品發行規模為8.02億元,較上周增加1.61億元,產品發行數量7款,較上周增加2款。目前基金子公司資管發行處于波動狀態。


2、業績報酬計提基準分析


據公開信息不完全統計,本周發行的基金子公司產品未設置業績報酬計提基準。


六、期貨資管


據公開信息不完全統計,本周沒有發行期貨資管產品。

 

七、其他資管市場


(1)銀行資管


本周200家銀行共發行了1144款銀行理財產品(包括封閉式預期收益型、開放式預期收益型、凈值型產品),發行銀行減少35家,產品發行量減少405款。其中,封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為3.79%,較上期減少0.05個百分點。本周在售的開放式預期收益型人民幣產品數量為4155款。其中,全開放式產品數量為2423款,較上周減少853款;半開放式產品為1732款,較上周減少549款。本周,凈值型產品期間收益率最高的產品為招商銀行發行的“私人銀行家業常青系列132號理財計劃”,期間年化收益率為127.97%。


(2)保險資管


2020年11月,18家保險資產管理機構共登記(注冊)債權投資計劃、股權投資計劃42只, 同比增加68.00%,登記(注冊)規模946.35億元,同比增加106.08%。其中債權投資計劃41只,規模926.35億元,數量、規模同比分別增加70.83%、101.90%;股權投資計劃1只,規模20.00億元,數量同比持平、規模同比增長4900.00%;保險私募基金本月及2019年同期均未有注冊。


2020年1-11月,31家保險資產管理機構及10家保險私募基金管理人共登記(注冊)債權投資計劃、股權投資計劃和保險私募基金356只[1],同比增加67.14%,登記(注冊)規模7433.54億元, 同比增加53.02%。其中債權投資計劃332只,規模5974.19億元,數量、規模同比分別增加62.75%、59.08%;股權投資計劃10只,規模220.20億元,數量、規模同比分別增加150.00%、320.23%;保險私募基金14只,規模1239.15億元,數量、規模同比分別增加180.00%、18.01%。



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