用益-資管市場周評:兩家券商同日接罰單 本期發行市場疲軟

時間:2021/07/19 17:01:56 作者:沉香 來源:用益信托網 責任編輯:jiangyuyan

一期監管動態:


2021年7月15日,證監會發布了《證券期貨違法行為行政處罰辦法》,自公布之日起施行。


一期機構動態:


7月12日,中原證券發布關于收到河南證監局關注函、警示函及行政監管措施事先告知書的公告。


一期市場綜述:


據公開資料不完全統計,本期(2021.07.12- 2021.07.18)集合資管產品發行數量為16款。其中,券商資管產品發行數量14款,較上期減少18款,發行規模為20.41億元,較上期減少17.76億元;基金子公司集合資管產品發行規模為0.30億元,較上期減少3.68億元,產品發行數量1款,較上期減少4款;本期期貨集合資管產品發行數量為1款。


一、監管動態


銀保監會:2021年底前絕大部分銀行理財將完成資管新規整改


中國銀保監會政策研究局負責人葉燕斐稱,2020年7月,國務院批準同意資管新規過渡期調整政策后,銀保監會按照“實事求是、一行一策、穩妥有序、獎懲分明”的原則,扎實推進理財業務存量整改。按照監管要求,各家銀行在總行層面都建立了統一領導機制,制定了整改計劃,鎖定了整改底數,都建立了自己的臺賬,有多少,要整改多少,明確了處置方案。總體看,整改的進展情況符合預期。到2021年一季度末已經整改過半,2021年底前絕大部分銀行將完成整改。對于個別銀行存續的少量難處置的資產,按照相關規定納入個案專項處置。銀保監會將持續督促相關銀行綜合施策、積極整改,盡快全部清零,從根本上轉變理財產品市場格局和觀念氛圍。


證監會首次出臺《證券期貨違法行為行政處罰辦法》


2021年7月15日,證監會發布了《證券期貨違法行為行政處罰辦法》,自公布之日起施行。證監會表示,出臺《處罰辦法》,是進一步加強資本市場法律制度體系建設的需要。以往行政處罰的規范性文件效力較低且較分散,有必要制定并出臺專門的證券期貨違法行為行政處罰辦法。本次《處罰辦法》共有41條規定,累計收到意見建議37條,證監會采納部分建議,將外籍自然人等境外主體一并納入《處罰辦法》的適用對象范圍。


二、機構動態


資管產品管理粗放 國融證券遭罰


7月12日,內蒙古證監局發布關于對國融證券采取責令增加內部合規檢查次數措施的決定。內蒙古證監局表示,經查,發現國融證券旗下“太極1號”資管產品在2013年至2014年期間管理較為粗放,時任資管業務負責人在該產品2013年初始募集資金時認購劣后級份額,公司未及時處理該資管業務負責人贖回太極1號資管產品次級份額申請,且未全面整理歸檔太極1號相關業務資料;關于資管團隊部分宣傳資料內容不符合實際。由于上述行為違反相關規定,內蒙古證監局表示,責令國融證券在2021年7月 15 日至 2022 年 1 月 15日期間,每3個月針對私募資管業務開展一次內部合規檢查,并在每次檢查后10個工作日內報送合規檢查報告。


辭別華泰期貨 徐煒中出任國聯期貨總經理


據悉,華泰期貨原總裁徐煒中已履新國聯期貨,出任該公司總經理。近日,國聯期貨召開董事會正式宣布了徐煒中的聘任決定。中期協從業人員公示信息也顯示,徐煒中最新職務是國聯期貨總經理。值得注意的是,現年52歲的徐煒中,已經是從業28年的期貨老將,如今履新國聯期貨,能否為這家中小規模的期貨公司帶來大的變化,備受行業關注。


內控與合規引發處罰成券業風險點 又一券商接罰單


7月12日,中原證券發布關于收到河南證監局關注函、警示函及行政監管措施事先告知書的公告。根據公告,河南證監局關注到今年6月24日,網絡媒體報道稱數十名投資者與中原證券南陽分公司簽訂了《資產委托管理合同》,在營業部總經理楊青4月份被留置后不被承認,理財資金逾期無法兌付,涉及資金規模可能超過2億元。經河南證監局初步了解情況,中原證券回復稱媒體報道中的《資產委托管理合同》不是公司銷售的產品,為公司員工個人行為;相關責任人已被紀委留置,公司已向公安機關報案。河南證監局認為,該事件暴露出中原證券存在印章管理不規范等內控問題。


三、市場研判


險資對“雙創”板塊熱情大增


根據東方財富Choice數據梳理發現,險資對“雙創”板塊的調研熱情大幅升溫。今年二季度險資加大了對“雙創”板塊的調研力度,調研個股頻次達751次,環比增長70%。當然,調研不等于投資。在綜合不同險資機構的觀點來看,險資普遍看好科技(芯片、軟件等)、醫藥(醫療器械、醫藥服務等)、新能源(鋰電池、光伏等)等新興產業公司扎堆的創業板與科創板投資機會。


王海璐:助力“雙碳目標” 綠色資管大有可為


工銀理財董事長王海璐指出,“碳達峰、碳中和”目標是我國向國際社會做出的莊重承諾,綠色發展也已經上升為我國今后長期堅持的國家戰略。推動綠色發展是未來可預見的最大的確定性。助力“雙碳目標”,綠色資管大有可為。王海璐表示,資管市場是連接融資端與投資端的重要橋梁,也是撬動社會資金、優化市場資源配置的核心樞紐。對于今后我國綠色金融市場的發展,綠色資管市場至關重要。一方面,綠色資管市場與綠色技術創新投入大、期限長的特點匹配度更高,能夠為綠色技術創新和綠色項目提供資金保障。另一方面,綠色資管市場能夠在碳定價、風險管理、引導預期等方面發揮更加重要的作用。


四、券商創新型業務動態


時隔四個月,又有一家券商獲得場外期權交易商資格,這是今年以來第三家獲批該資格券商,也是管理新規發布以來第7家獲批場外期權二級交易商。7月15日,中證協發布第十一批場外期權業務交易商名單,華創證券成為新增場外期權業務二級交易商。今年以來,新增場外期權業務交易商數量已有3家,且均為二級交易商,分別是華寶證券、長江證券以及今日獲批的華創證券。自去年9月份場外期權業務管理新規發布以來,場外期權交易商已經增至41家。新增交易商方面,截至7月15日,新增1家場外期權一級交易商,即申萬宏源證券,一級交易商總數增至8家;新增7家二級交易商,包括東北證券、東方財富證券、瑞銀證券、華鑫證券、華寶證券、長江證券以及華創證券,二級交易商總數增至33家。


五、券商資管


1、發行情況


據公開資料不完全統計,本期券商資管產品發行14款,較上期減少18款,發行規模為20.41億元,較上期減少17.76億元。本期發行的券商資管產品中,無滾動發行產品,全為新發產品。本期產品數量較上期呈現“腰斬”態勢,很大原因是因為本期發行市場小幅降溫,略顯疲軟,預計下期會出現回升,權益資產配置也會維持在一個穩定范圍內。從本期發行的情況來看,本期沒有發行FOF產品。而投資于股票的產品較上期增加了2款,其中有2款產品投資于非上市公司在創業板首次公開發行的戰略配售股票(投資比例均高于80%),都屬于權益類產品,這類產品在近一年發行數量明顯增加。本期固收類產品占比較上期減少了11.61%,減幅較大,且固收類產品的權益資產配置較上期變化不大。7月12日,國融證券和中原證券于同日接連接罰單,均是因為資管業務,而合規與內控問題已成為監管目前尤為關注的重點。資管新規以來,券商資管一直在轉型路上不斷探索,在改善券商資管業務生存環境的同時,加強內部控制,保證合規經營也是券商資管機構不能忽視的。


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2、業績報酬計提基準分析


據公開信息不完全統計,本期券商發行集合資管產品業績報酬計提基準平均值為4.57%,較上期下調了0.33個百分點。從本期發行的產品特點來看,本期發行的產品業績報酬計提基準峰值為5.60%,是東方紅資管發行的一款固收類產品。本期發行的產品中,未設置和未公布業績報酬計提基準的產品總占比較上期減少,同時,由于有1款權益類產品的業績報酬計提基準設置為0,且本期峰值較上期大幅度下跌,故本期的平均業績報酬計提基準較上期大幅下調。根據產品性質劃分,本期發行的券商集合資管產品中,有8款固收類產品,2款混合類產品,2款權益類產品,2款商品及金融衍生品類產品。




3、產品費率


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據公開資料不完全統計,本期發行了固收類產品、混合類產品、權益類產品和商品及金融衍生品類產品。本期只有混合類產品的兩種費率同時達到平均水平,且本期各類產品的兩種費率分化較上期有明顯減弱。其中,管理費率方面,本期除固收類產品平均管理費率較上期有小幅上調,其他幾類產品都有不同程度的下調,其中權益類產品跌幅較大;托管費率方面,本期混合類產品的平均托管費率大幅回撤,其他幾類產品變化不大。本期集合資管產品的平均管理費率為0.63%,較上期下調0.46個百分點;平均托管費率為0.03%,較上期下調0.02個百分點。


六、基金子公司


1、發行情況


據公開資料不完全統計,本期基金子公司集合資管產品發行規模為0.30億元,較上期減少3.68億元,產品發行數量1款,較上期減少4款。目前基金子公司資管發行處于波動狀態。


2、業績報酬計提基準分析


據公開信息不完全統計,本期發行的基金子公司產品的平均業績報酬計提基準為11.50%。


七、期貨資管


據公開信息不完全統計,本期期貨集合資管產品發行數量為1款。





往期回顧:


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